技術(shù)經(jīng)濟學(xué)(試題).doc

1、數(shù)據(jù)資料：新建一個化肥廠，預(yù)計從此項目建設(shè)開始壽命期為15年。項目建設(shè)期為3年，第四年投產(chǎn)，第5年達到設(shè)計生產(chǎn)能力。（1）固定投資（固定資產(chǎn)投資）8800萬元，其中自有資金投資為4400萬元。分年投資情況如表1：表1 某化肥廠固定資產(chǎn)分年投資情況123合計固定投資/萬元2750385022008800其中自有資金投資/萬元1650165011004400不足部分向銀行借款，銀行貸款條件是年利率=10%，建設(shè)期間只計息不還款，第四年投產(chǎn)后開始還貸，每年付清利息并分10年等額償還建設(shè)期利息資本化后的全部借款本金。（2）流動資金投資約需2490萬元，全部用銀行貸款，年利率為10%。（3）銷售收入、銷售稅金及附加和經(jīng)營成本的預(yù)測如表2所未，其他支出忽略不計。表2 銷售收入、銷售稅金及附加和經(jīng)營成本的預(yù)測值45615銷售收入6720960096009600銷售稅金及附加384576576576經(jīng)營成本35005000500050002、要求進行全部投資和自有資金投資盈利能力分行和清償能力分析。（設(shè)基準折現(xiàn)率。=12%）3、基礎(chǔ)財務(wù)報表（1）借款需要量計算表（表3）表3 借款需要量計算表1234合計固定資產(chǎn)2750385022008800流動資金24902490自有資金1650165011004400借款需要量11002200110024906890（2）固定資產(chǎn)投資借款建設(shè)期利息計算表（表4）表4 建設(shè)期利息計算表 （單位：萬元）1234附注年初欠款011553580.55093.55建設(shè)期利息約為693當年借款110022001100當年利息55225.5413.05年末欠款累計11553580.55093.55當年借款額只計一半利息。第四年初累計的欠款即為利息資本化后的總本金。（3）固定資產(chǎn)投資還款計劃與利息計算表（表5）表5 固定資產(chǎn)投資還款計劃與利息計算表 （單位：萬元）45678910111213年初欠款509045814072356330542545203615271018509當年利息支付50945840835730525520415310251當年還本509509509509509509509509509509年末欠款458140723563305425452036152710185090根據(jù)與銀行商定的條件，第四年開始支付每年的利息再還本金的1/10，10年內(nèi)還清，利息可計入當期損益。4.固定資產(chǎn)折舊計算平均折舊年限為15年，殘值率為5%，建設(shè)期利息計入固定資產(chǎn)原值內(nèi)。年折舊額=（8800+693）萬元（1-5%）15=601萬元第15年回收固定資產(chǎn)余值為：（8800+693）萬元-601萬元12=2281萬元二、主要財務(wù)報表（1）損益及利潤分配表（表6）表6 損益及利潤分配表 （單位：萬元）456789101112131415銷售收入672096009600960096009600960096009600960096009600經(jīng)營成本350050005000500050005000500050005000500050005000折舊601601601601601601601601601601601601建設(shè)投資借款利息5094584083573052552041531025100流動資金借款利息249249249249249249249249249249249249銷售稅金及附加384576576576576576576576576576576576利潤總額147727162766281728692919297030213072312331743174所得稅4878969139309479639809971014103110471047稅后利潤99018201853188719221956199020242058209221272127盈余公積金99182185189192196199202206209213213公益金49919394969899101103105106106應(yīng)付利潤84115471575160416341662169117201750177918081808未分配利潤000000000000（2）全部投資現(xiàn)金流量表（表7）表7 全部投資現(xiàn)金流量表 （單位：萬元）內(nèi)容建設(shè)期投產(chǎn)期達產(chǎn)期0123456789101112131415（一）現(xiàn)金流入1銷售收入6720960096009600960096009600960096009600960096002.回收固定資產(chǎn)22813.回收流動資金2490（二）現(xiàn)金流出1.固定投資2750385022002.流動資金24903.經(jīng)營成本3500500050005000500050005000500050005000500050004.銷售稅金及附加3845765765765765765765765765765765767.所得稅4878969139309479639809971014103110471047（三）凈現(xiàn)金流量-2750-3850-2200-2490234931283111390430773061304430273010299329772977表8 自有資金現(xiàn)金流量表 （單位：萬元）建設(shè)期投產(chǎn)期達產(chǎn)期0123456789101112131415（一）現(xiàn)金流入1.銷售收入6720960096009600960096009600960096009600960096002.回收固定資產(chǎn)22813.回收流動資金2490（二）現(xiàn)金流出1.固定投資中的自有資金1650165011002.流動資金中的自有資金3.經(jīng)營成本3500500050005000500050005000500050005000500050004.銷售稅金及附加3845765765765765765765765765765765765.所得稅48789691393094796398099710141031104710476.固定投資本金償還5095095095095095095095095095095095097.固定投資利息支付50945840835730525520415310251008.流動資金本金償還24909.流動資金利息支付249249249249249249249249249249249249（三）凈現(xiàn)金流量-1650-1650-1100108219121945197920142048208221162150218422192219（4）資金來源與運用表（表9）表9 資金來源與運用表 （單位：萬元）序號建設(shè)期投產(chǎn)期達產(chǎn)期期末余值01234567891011121314151資金來源27503850220020783317336734183470352035713622367337243775377547711.1利潤總額1477271627662817286929192970302130723123317431741.2折舊與攤銷費6016016016016016016016016016016016011.3長期借款1100220011001.4短期借款24901.5自有資金1650165011001.6回收固定資產(chǎn)余值22811.7回收流動資金2490（續(xù)）序號建設(shè)期投產(chǎn)期投產(chǎn)期期末余值01234567891011121314152資金運用275038502200249018372952299730433090313431803226327333192855285524902.1固定投資2750385022002.2建設(shè)期利息2.3流動資金24902.4所得稅48789691393094796398099710141031104710472.5應(yīng)付利潤841154715751604163416621691172017501779180818082.6長期借款本金償還509509509509509509509509509509002.7短期借款本金償還24903盈余資金（1-2）000024136537037538038639139640040592092022814累計盈余資金00002416069761351173121172508290433043709462955497830（5）資產(chǎn)負債表（表10）表10 資產(chǎn)負債表 （單位：萬元）序號建設(shè)期生產(chǎn)經(jīng)營期1234567891011121314151資產(chǎn)280568801198311623113871115610930107091049410284100799878968210001103201.1流動資產(chǎn)總額24902731309634663841422146074998539457946199711980391.1.1流動資金總額24902490249024902490249024902490249024902490249024901.1.2累計盈余資金2416069761351173121172508290433043709462955491.2在建工程2805688094931.3固定資產(chǎn)凈值8892829176907089648858875286468540843483288222812負債及所有者權(quán)益280568801198311623113871115610930107091049410284100799878968210001103202.1流動負債總額24902490249024902490249024902490249024902490249024902.1.1短期借款24902490249024902490249024902490249024902490249024902.2長期負債11553580509045814072356330542545203615271018509000負債小計1155358075807071656260535544503445264017350829992490249024902.3所有者權(quán)益1650330044004548482150995382567059646262656568747188750778262.3.1資本金1650330044004400440044004400440044004400440044004400440044002.3.2累計盈余公積金9928146665584710431242144416501859207222852.3.3累計公益金4914023332742352162072182492910351141資產(chǎn)負債率0.410.520.630.610.580.540.510.470.430.390.350.300.260.250.24流動比率11.11.21.41.51.71.92.02.22.32.52.93.2三、分析與說明1、盈利能力分析所得稅后的各項經(jīng)濟效果指標：投資回收期（靜態(tài)）：財務(wù)內(nèi)部收益北：財務(wù)凈現(xiàn)值：自有資金投資的經(jīng)濟效果指標：投資回收期（靜態(tài)）：財務(wù)內(nèi)部收益北：財務(wù)凈現(xiàn)值：本例中，F(xiàn)IRR全i0,FNPV全0，表明方案本身的經(jīng)濟效果好于投資者的最低預(yù)期，安案可行。FNPV自FNPV全，F(xiàn)IRRT自FIRR全，表明在總投資中采用借款可以使企業(yè)獲得更好的經(jīng)濟效果，只