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第11章股票期權(quán)定價(jià)的Black Scholes公式 1 股票價(jià)格如何變化的假設(shè) 2 TheLognormalDistribution 3 預(yù)期收益率波動(dòng)率 4 從歷史數(shù)據(jù)估計(jì)波動(dòng)率 5 Black Scholes的基本假設(shè) 1 股票價(jià)格遵循對(duì)數(shù)正態(tài)模型 2 沒有交易費(fèi)用和稅收 3 在期權(quán)的有效期內(nèi)沒有紅利支付 4 不存在無風(fēng)險(xiǎn)套利機(jī)會(huì) 5 證券交易是連續(xù)的 6 投資者能夠以同樣的無風(fēng)險(xiǎn)利率借款或貸款 7 無風(fēng)險(xiǎn)利率r為常數(shù)且對(duì)所在到期日都相同 6 2020 1 15 7 Black Scholes微分方程 8 邊界條件 歐式看漲期權(quán) 當(dāng)t T時(shí) 歐式看跌期權(quán) 當(dāng)t T時(shí) 9 定價(jià)公式 10 Black Scholes公式的性質(zhì)累積正態(tài)分布函數(shù)風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)應(yīng)用于遠(yuǎn)期合約隱含波動(dòng)率波動(dòng)率產(chǎn)生的原因 11 紅利歐式期權(quán)美式看漲期權(quán)Black的近似 12 2020 1 15 13

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