通達(dá)信個(gè)股期權(quán)交易系統(tǒng)操作說明書.doc

第 25 頁 / 共 25 頁第1節(jié) 個(gè)股期權(quán)合約介紹1.1 合約概念個(gè)股期權(quán)合約是指由交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定合約買方有權(quán)在約定的時(shí)間以約定的價(jià)格買入或者賣出約定合約標(biāo)的(在上交所上市掛牌交易的股票或ETF)的標(biāo)準(zhǔn)化合約。1.2 合約條款與方案要點(diǎn)（上海證券交易所個(gè)股期權(quán)交易業(yè)務(wù)方案）項(xiàng)目?jī)?nèi)容未來擴(kuò)展標(biāo)的證券 大盤藍(lán)籌股或ETF 期權(quán)種類 同時(shí)推出認(rèn)購期權(quán)和認(rèn)沽期權(quán) 到期月份 同時(shí)推出當(dāng)月、下月及連續(xù)兩個(gè)季月（下季與隔季） 行權(quán)價(jià)（價(jià)格間距） 3-5個(gè)（1或2平值、1虛值與1或2實(shí)值） 合約單位 股票期權(quán)合約單位： 股價(jià)小于等于20元的，單位為10000；股價(jià)介于20元到100元（含）的，單位為5000；股價(jià)大于100元的，單位為1000。ETF期權(quán)合約單位為10000 最小報(bào)價(jià)單位 0.001元 申報(bào)單位 1張 標(biāo)的證券為股票：限價(jià)指令單筆申報(bào)最大數(shù)量不超過100張，市價(jià)指令每次最大下單數(shù)量為50張 標(biāo)的證券為ETF：限價(jià)指令單筆申報(bào)最大數(shù)量不超過100張，市價(jià)指令每次最大下單數(shù)量為50張 最后交易日 到期月份的第四個(gè)星期三（遇法定節(jié)假日順延） 行權(quán)日 同最后交易日，9:1515:30 執(zhí)行方式歐式交割方式 實(shí)物交割 倉位限制 股票期權(quán)：個(gè)人1000張，機(jī)構(gòu)投資者5000張，流動(dòng)性服務(wù)商1萬張，結(jié)算會(huì)員100萬張； ETF期權(quán)：個(gè)人2000張，機(jī)構(gòu)投資者1萬張，流動(dòng)性服務(wù)商2萬張，結(jié)算會(huì)員200萬張； 個(gè)人可買入金額不超過客戶在證券賬戶資產(chǎn)的10%或最近6個(gè)月日均持有滬市證券市值的20%。 漲跌幅限制 認(rèn)購期權(quán)漲跌幅：max0.001，min （2正股價(jià)行權(quán)價(jià)），正股價(jià)10 認(rèn)沽期權(quán)漲跌幅：max0.001，min （2行權(quán)價(jià)正股價(jià)），正股價(jià)10 合約掛牌 新月份掛牌（保持四個(gè)到期月份）、標(biāo)的證券價(jià)格發(fā)生較大變化引發(fā)合約加掛 合約調(diào)整 新行權(quán)價(jià)格原行權(quán)價(jià)格(標(biāo)的證券除權(quán)除息參考價(jià)/除權(quán)除息前一日標(biāo)的證券收盤價(jià))； 新合約單位原合約單位(除權(quán)除息前一日標(biāo)的證券收盤價(jià)/標(biāo)的證券除權(quán)除息參考價(jià)) 合約停牌 同標(biāo)的證券 合約摘牌 到期、正股退市或在交易所上市終結(jié) 交易時(shí)間 上午9：1511：30（9：159：25為開盤集合競(jìng)價(jià)時(shí)間），下午13：0015：00。 行權(quán) 行權(quán)日暨最后交易日，行權(quán)指令提交時(shí)間為上午9：1511：30，下午13：0015：30。 交易指令 買入開倉/買入平倉/賣出開倉/賣出平倉/備兌開倉 組合訂單 斷路器 動(dòng)態(tài)參考價(jià)格與漲跌幅限制 前端控制 結(jié)算會(huì)員保資金余額控制或標(biāo)的證券全額凍結(jié)(針對(duì)認(rèn)購備兌開倉) 資金+擔(dān)保物 保證金制度 按保證金公式 可用擔(dān)保物、標(biāo)準(zhǔn)保證金制度、保證金沖減 風(fēng)控制度 保證金制度、大戶報(bào)告、限倉、限購、限交易制度、盤中盯市、強(qiáng)行平倉制度、結(jié)算互保金制度、合格投資者制度及相關(guān)防爆炒措施 賬戶體系 A股賬戶子賬戶，只能用于期權(quán)交易和行權(quán)申報(bào) 行權(quán) 行權(quán)指派、行權(quán)交收； 行權(quán)指派按比例分配； 其他措施：特殊情況下行權(quán)處理。 清算、交收 權(quán)利金結(jié)算、維持保證金計(jì)算與收取、行權(quán)結(jié)算 交易所、中登公司分工 交易所：合約上市、調(diào)整與摘牌；合約交易、前端控制、盤中保證金試算、風(fēng)險(xiǎn)控制措施監(jiān)控；執(zhí)行登記公司發(fā)起的平倉等。 登記公司：合約倉位頭寸登記、過戶；權(quán)利金結(jié)算；維持保證金計(jì)算與收??；發(fā)起強(qiáng)行平倉；行權(quán)配對(duì)和結(jié)算。 第2節(jié) 通達(dá)信客戶端個(gè)股期權(quán)交易功能2.1 個(gè)股期權(quán)交易流程2.2 功能說明功能說明備兌開倉投資者在擁有標(biāo)的證券（含當(dāng)日買入）的基礎(chǔ)上，賣出相應(yīng)的認(rèn)購期權(quán)（百分之百現(xiàn)券擔(dān)保，不需現(xiàn)金保證金）。備兌平倉買回期權(quán),并解除備兌保證證券的凍結(jié)。買入平倉買入平倉指的是投資者作為義務(wù)方持有頭寸（不含備兌開倉持倉頭寸），買入期權(quán)，成為無義務(wù)方或減少義務(wù)方頭寸。賣出平倉賣出平倉指的是賣出認(rèn)購期權(quán)或認(rèn)沽期權(quán)。投資者作為權(quán)利方持有頭寸時(shí)才可賣出平倉，且賣出合約數(shù)量不得超過持有的頭寸。買入開倉買入開倉指的是買入認(rèn)購期權(quán)或認(rèn)沽期權(quán)，如投資者已作為權(quán)利方持有頭寸或沒有持有頭寸時(shí)，則買入成交后，增加權(quán)利方持有頭寸；否則，先對(duì)沖持有的義務(wù)方頭寸后，再增加權(quán)利方頭寸。賣出開倉賣出開倉指的是投資者賣出認(rèn)購期權(quán)或認(rèn)沽期權(quán)，如投資者已作為義務(wù)方持有頭寸或沒有持有頭寸時(shí)，則賣出成交后，增加義務(wù)方持有頭寸；否則，先對(duì)沖持有的權(quán)利方頭寸后，再增加義務(wù)方頭寸。行權(quán)系統(tǒng)針對(duì)期權(quán)義務(wù)方到期行權(quán)業(yè)務(wù)操作。買方可以認(rèn)購行權(quán)：準(zhǔn)備現(xiàn)金，買入股票。認(rèn)沽行權(quán)：準(zhǔn)備股票，收入現(xiàn)金；賣方可以認(rèn)購空頭被行權(quán)：準(zhǔn)備股票，收入現(xiàn)金。認(rèn)沽空頭被行權(quán)：準(zhǔn)備現(xiàn)金，買入股票。撤單撤回未成交的委托單、訂單等合同性約定。包括：買開倉撤單、賣開倉撤單、買平倉撤單、賣平倉撤單、行權(quán)撤單。擔(dān)保品買入擔(dān)保品買入擔(dān)保品賣出擔(dān)保品賣出擔(dān)保品劃轉(zhuǎn)擔(dān)保品劃轉(zhuǎn)（期權(quán)到股票或股票到期權(quán)）備兌券解鎖在交易時(shí)段，投資者可以將持有的證券（含當(dāng)日買入，僅限標(biāo)的證券）作為備兌開倉的保證金。鎖定申報(bào)前，會(huì)員對(duì)投資者現(xiàn)券賬戶的標(biāo)的證券頭寸檢查是否足額，再進(jìn)行鎖定申報(bào)；解鎖申報(bào)后，會(huì)員對(duì)投資者現(xiàn)券賬戶的標(biāo)的證券進(jìn)行相應(yīng)解凍。鎖定順序：優(yōu)先鎖定當(dāng)日買入的證券份額（鎖定申報(bào)之前買入的標(biāo)的證券），再鎖定申購的ETF 份額或贖回的成份股份額；最后鎖定非當(dāng)日買入證券。解鎖順序與鎖定順序相反。解鎖的當(dāng)日買入標(biāo)的證券，當(dāng)日仍不能賣出，但可用于申購/贖回ETF。備兌券鎖定銀期轉(zhuǎn)賬是指銀行和期貨公司在雙方系統(tǒng)聯(lián)網(wǎng)的基礎(chǔ)上，為期貨投資者提供的自助式的資金轉(zhuǎn)賬服務(wù)，實(shí)現(xiàn)資金在本人銀行結(jié)算賬戶與期貨保證金賬戶之間定向?qū)崟r(shí)劃轉(zhuǎn)。資金劃撥2.3 交易指令指令標(biāo)簽買入開倉賣出平倉買入平倉賣出開倉備兌開倉備兌平倉別名買入賣出注銷創(chuàng)設(shè)備兌創(chuàng)設(shè)備兌注銷合約頭寸權(quán)利方(+)權(quán)利方(-)義務(wù)方(-)義務(wù)方(+)備兌義務(wù)方(+)備兌義務(wù)方(-)備兌持倉N/AN/AN/AN/A(-)(+)權(quán)利金(-)(+)(-)(+)(+)(-)保證金N/AN/A(+)(-)N/AN/A方向1-買2-賣1-買2-賣2-賣1-買開/平倉O-開C-平C-平O-開O-開C-平備兌標(biāo)簽N/AN/A1-非備兌1-非備兌0-備兌0-備兌l 買入開倉訂單階段投資者衍生品帳戶、資金賬戶投資者限倉（認(rèn)購）投資者限倉（認(rèn)沽）會(huì)員限倉（認(rèn)購）會(huì)員限倉（認(rèn)沽）申報(bào)1、可用資金是否足額滿足權(quán)利金支付2、凍結(jié)需要支付的權(quán)利金1、檢查看漲方向（包括套保）可開倉量2、凍結(jié)看漲方向（包括套保）可開倉量1、檢查看跌套保可開倉量2、凍結(jié)看跌套保可開倉量1、檢查看漲方向可開倉量2、凍結(jié)看漲方向可開倉量1、檢查看跌方向可開倉量2、凍結(jié)看跌方向可開倉量撤銷1、解凍對(duì)應(yīng)權(quán)利金1、解凍看漲方向（包括套保）可開倉量1、解凍看跌套保可開倉量1、解凍看漲方向可開倉量1、解凍看跌方向可開倉量成交1、增加權(quán)利方頭寸2、解凍申報(bào)時(shí)凍結(jié)的權(quán)利金,按照成交價(jià)格支付權(quán)利金l 賣出平倉訂單階段投資者衍生品帳戶、資金賬戶投資者限倉（認(rèn)購）投資者限倉（認(rèn)沽）會(huì)員限倉（認(rèn)購）會(huì)員限倉（認(rèn)沽）申報(bào)1、檢查權(quán)利方頭寸是否足額，賣出數(shù)量不能超過持有頭寸2、凍結(jié)權(quán)利方頭寸撤銷1、解凍權(quán)利方頭寸成交從權(quán)利方凍結(jié)中扣減權(quán)利方頭寸收取權(quán)利金1、解凍看漲方向（包括套保）可開倉量1、解凍看跌套保可開倉量1、解凍看漲方向可開倉量1、解凍看跌方向可開倉量l 賣出開倉訂單階段投資者衍生品帳戶、資金賬戶投資者限倉（認(rèn)購）投資者限倉（認(rèn)沽）會(huì)員限倉（認(rèn)購）會(huì)員限倉（認(rèn)沽）申報(bào)1、檢查可用資金是否足額滿足保證金支付2、凍結(jié)所需要的保證金1、檢查看跌方向（包括套保）可開倉量2、凍結(jié)看跌方向可開倉量1、檢查看漲方向（包括套保）可開倉量2、凍結(jié)看漲方向（包括套保）可開倉量1、檢查看跌方向可開倉量2、凍結(jié)看跌方向可開倉量1、檢查看漲方向可開倉量2、凍結(jié)看漲方向可開倉量撤銷1、解凍對(duì)應(yīng)保證金1、解凍看跌方向（包括套保）可開倉量1、解凍看漲方向（包括套保）可開倉量1、解凍看跌方向可開倉量1、解凍看漲方向可開倉量成交1、增加保證金義務(wù)方頭寸2、按照成交價(jià)格收取權(quán)利金l 買入平倉訂單階段投資者衍生品帳戶、資金賬戶投資者限倉（認(rèn)購）投資者限倉（認(rèn)沽）會(huì)員限倉（認(rèn)購）會(huì)員限倉（認(rèn)沽）申報(bào)1、檢查保證金義務(wù)方頭寸是否足額2、檢查可用資金是否足額支付權(quán)利金3、凍結(jié)保證金義務(wù)方頭寸4、凍結(jié)權(quán)利金撤銷解凍保證金義務(wù)方頭寸解凍權(quán)利金成交1、扣減保證金義務(wù)方頭寸2、成交后解凍保證金3、支付權(quán)利金1、解凍看跌方向（包括套保）可開倉量1、解凍看漲方向（包括套保）可開倉量1、解凍看跌方向可開倉量1、解凍看漲方向可開倉量l 備兌開倉訂單階段投資者衍生品帳戶、資金賬戶投資者限倉（認(rèn)購）投資者限倉（認(rèn)沽）會(huì)員限倉（認(rèn)購）會(huì)員限倉（認(rèn)沽）申報(bào)1、檢查備兌持倉是否足額2、凍結(jié)相應(yīng)的備兌持倉1、檢查看跌套?？砷_倉量2、凍結(jié)看跌套?？砷_倉量1、檢查看跌方向可開倉量2、凍結(jié)看跌方向可開倉量撤銷1、解凍相應(yīng)備兌持倉1、解凍看跌套?？砷_倉量1、解凍看跌方向可開倉量成交增加備兌義務(wù)方頭寸按照成交價(jià)格收取權(quán)利金l 備兌平倉訂單階段投資者衍生品帳戶、資金賬戶投資者限倉（認(rèn)購）投資者限倉（認(rèn)沽）會(huì)員限倉（認(rèn)購）會(huì)員限倉（認(rèn)沽）申報(bào)1、檢查義務(wù)頭寸是否足額2、檢查可用資金是否足額支持權(quán)利金3、凍結(jié)備兌義務(wù)方頭寸4、凍結(jié)權(quán)利金撤銷解凍備兌義務(wù)方頭寸解凍權(quán)利金成交1、扣減備兌義務(wù)方頭寸2、解凍對(duì)應(yīng)備兌持倉3、支付權(quán)利金1、解凍看跌套?？砷_倉量1、解凍看跌方向可開倉量2.4 訂單類型限價(jià)指令投資者可設(shè)定價(jià)格，在買入時(shí)成交價(jià)格不超過該價(jià)格，賣出時(shí)成交價(jià)格不低于該價(jià)格。限價(jià)指令當(dāng)日有效，未成交部分可以撤銷。市價(jià)剩余轉(zhuǎn)限價(jià)指令投資者無須設(shè)定價(jià)格，僅按照當(dāng)時(shí)市場(chǎng)上可執(zhí)行的最優(yōu)報(bào)價(jià)成交（最優(yōu)價(jià)為買一或賣一價(jià)）。市價(jià)訂單未成交部分轉(zhuǎn)限價(jià)（按成交價(jià)格申報(bào)）。市價(jià)剩余撤消指令投資者無須設(shè)定價(jià)格，僅按照當(dāng)時(shí)市場(chǎng)上可執(zhí)行的最優(yōu)報(bào)價(jià)成交（最優(yōu)價(jià)為買一或賣一價(jià)）。市價(jià)訂單未成交部分自動(dòng)撤銷。FOK限價(jià)申報(bào)指令立即全部成交否則自動(dòng)撤銷指令，限價(jià)（需提供價(jià)格）申報(bào)。FOK市價(jià)申報(bào)指令立即全部成交否則自動(dòng)撤銷指令，市價(jià)申報(bào)。2.5 客戶端交易界面2.5.1 備兌開倉功能列表填寫證券代碼等信息，點(diǎn)擊買入開倉進(jìn)行交易顯示查詢給客戶看的內(nèi)容2.5.2 備兌平倉2.5.3 買入平倉買入平倉是指投資者將持有的賣出合約對(duì)未來行情不再看好而補(bǔ)回以前的賣出合約。2.5.4 賣出平倉賣出平倉是指投資者對(duì)未來價(jià)格趨勢(shì)不看好而采取的交易手段，而將原來買進(jìn)的合約賣出。2.5.5 買入開倉買入開倉是指投資者對(duì)未來價(jià)格趨勢(shì)看漲而采取的交易手段，買進(jìn)持有看漲合約，需付出相應(yīng)的權(quán)利金或者期權(quán)費(fèi)。買入認(rèn)購開倉也稱為看漲期權(quán),是指期權(quán)的買方向賣方支付一定數(shù)額的權(quán)利金后，即擁有在期權(quán)合約的有效期內(nèi)或特定時(shí)間，按執(zhí)行價(jià)格向賣方買入一定數(shù)量的標(biāo)的物的權(quán)利，但不負(fù)有必須買進(jìn)的義務(wù)。買入認(rèn)沽開倉是指期權(quán)的買方向賣方支付一定數(shù)額的權(quán)利金后，即擁有在期權(quán)合約的有效期內(nèi)，按執(zhí)行價(jià)格向期權(quán)的賣方賣出一定數(shù)量標(biāo)的物的權(quán)利，但不負(fù)有必須賣出的義務(wù)。2.5.6 賣出開倉賣出開倉是指投資者對(duì)未來價(jià)格趨勢(shì)看跌而采取的交易手段，賣出看跌合約。賬戶可用保證金凍結(jié)，客戶收取權(quán)利金。賣出認(rèn)購開倉是指投資者對(duì)未來價(jià)格趨勢(shì)看漲而采取的交易手段，賣出