期貨實驗報告.doc

期貨模擬投機(jī)實驗報告一、實驗名稱：平均買低策略二、實驗?zāi)康模和ㄟ^模擬實踐，了解理性投機(jī)，掌握期貨投機(jī)的方法和技巧三、實驗方法：a)使用的軟件：金博士期貨模擬交易系統(tǒng)b）使用方法：平均買低策略四、實驗內(nèi)容：成交查詢客戶號委托時間合約號方向開平成交量成交價格手續(xù)費(fèi)201007032920121211230320ag1302買開倉56750121201007032920121212123624ag1302買開倉56744121201007032920121213214931ag1302買開倉56736121201007032920121218220422ag1302賣平倉156660360（1） 根據(jù)k線圖的走勢ag1302在12月11日出現(xiàn)十字星標(biāo)志，預(yù)測價格將由下降逆轉(zhuǎn)為上漲，于是選擇ag1302作為平均買低投機(jī)策略的對象。（2） 12月11日23點(diǎn)03分20秒時下單委托開倉買入5手ag1302，合約成交價為6750元/手，手續(xù)費(fèi)121元。（3） 買入后，12月12日價格有小幅下降，當(dāng)日收盤價為6744元/手，基于對價格即將逆轉(zhuǎn)為上升的預(yù)測，12月12日12點(diǎn)36分04秒時再次下單以6744元/手委托買入5手ag1302，合約最終成交價為6744元/手。（4） 12月13日，價格再次有小幅度下降，當(dāng)日收盤價為6736元/手，于是再次委托下單以6736元/手買入5手ag1302，合約最終成交價為6736元/手。經(jīng)過這三次操作，合約的買入平均價為6743.3元/手=6750*5+6744*5+6736*5/15，預(yù)計獲利空間增大。（5） 價格并沒有如最初預(yù)料那樣逆轉(zhuǎn)為上漲，而是持續(xù)下跌。12月18日，當(dāng)日收盤價為6670元/手，在此之前出現(xiàn)了連續(xù)兩天跳空下跌。于是委托以6655元/手賣出15手ag1302，割肉平倉，終成交價為6660元/手。由于平均買入價為6743.3元而最后平倉價為6660元/手，因此此次投機(jī)盈虧（6660-6743.3）*15=-1249.5，這個過程產(chǎn)生的手續(xù)費(fèi)121*3+360=723，此次合計虧損1249.5+723=1972.5元五、實驗結(jié)果及分析：此次投機(jī)模擬實驗虧損1972.5元，盈利失敗。實驗中運(yùn)用到了平均買低的策略，在價格走低時謹(jǐn)慎跟進(jìn)買入，但是由于一開始對價格的預(yù)測有誤，價格沒有按照預(yù)期逆轉(zhuǎn)下跌的走勢。以至于在12月18日時看到明顯下跌信號：跳空下跌，為了降低損失，在當(dāng)日就果斷委托平倉，割肉出來。這次試驗操作表明，對價格進(jìn)行預(yù)測時除了看k線圖外還應(yīng)該根據(jù)成交量和其他一些技術(shù)指標(biāo)綜合考慮，如果參考的指標(biāo)太少投機(jī)的風(fēng)險還是很大的，很容易預(yù)測失敗導(dǎo)致虧損。說明：由于實際操作中中間有操作打亂了這個投機(jī)操作的順序，如果全部截圖過來不便于清楚地看出這個過程，不便于分析，因此上面所附表格經(jīng)過了我的整理去除了中間一些無關(guān)的操作記錄，請老師諒解。期貨套利交易模擬實驗報告一、 實驗名稱：期貨套利交易模擬實驗二、 實驗?zāi)康模和ㄟ^模擬操作了解期貨合約，掌握期貨套利的一些原理，學(xué)會分析期貨行情，并御用套利方法進(jìn)行操作。三、 實驗方法：牛市套利（買近賣遠(yuǎn)）四、 實驗內(nèi)容：客戶號委托時間合約號方向開平成交量成交價格201007032920121217085823ag1301買開倉106560201007032920121217120327ag1310賣開倉106950201007032920121221230535ag1310買平倉106491201007032920121224211234ag1301賣平倉106065（1）12月17日，開倉買入10手ag1301，同時賣出10手ag1310，成交價格分別為6560元/手和6950元/手，分別產(chǎn)生手續(xù)費(fèi)236元和250元，手續(xù)費(fèi)合計486元。基差=6590-6950=-360元/手，這是正向市場。（預(yù)期價差會縮小所以采取牛市套利，買近賣遠(yuǎn)，正向市場，價差縮小就可以盈利）（2）12月21日，以6491元/手的價格平倉買入10手ag1310（當(dāng)日ag1301的委托單沒有成交，所以沒能在同一天平倉），產(chǎn)生手續(xù)費(fèi)234元（直接由系統(tǒng)賬單查得）。（3）12月24日，以6065元/手的價格平倉賣出10手ag1301，產(chǎn)生手續(xù)費(fèi)218元。平倉后算的基差=6065-6491=-426元/手，價差擴(kuò)大，與預(yù)期相反，預(yù)測不準(zhǔn)確。此次套利操作的盈虧=-426-（-360）*10=-660元，加上手續(xù)費(fèi)之后本次套利一共虧損660+486+218=1364元五、實驗結(jié)果分析：本次實驗采取牛市套利的方法，計劃在正向市場預(yù)計價差將會縮小，買近賣遠(yuǎn)來套利。但是市場行情的變化與預(yù)測相反，價差沒有縮小而是擴(kuò)大了（由360擴(kuò)到426），因此套利失敗，結(jié)果是虧損的，加上手續(xù)費(fèi)總計虧損1364元。說明：由于實際操作中中間有操作打亂了這個投機(jī)操作的順序，如果全部截圖過來不便于清楚地看出這個過程，不便于分析，因此上面所附表格經(jīng)過了我的整理去除了中間一些無關(guān)的操作記錄，請老師諒解。期貨模擬實驗基本面分析分析對象：白銀一、 供給因素白銀生產(chǎn)主要分為礦產(chǎn)銀和再生銀兩種；基于白銀礦產(chǎn)資源多數(shù)是伴生，因此礦產(chǎn)銀分為獨(dú)立銀礦原生礦產(chǎn)銀和銅鉛鋅等基本金屬伴生副產(chǎn)礦產(chǎn)銀；而再生銀主要從含銀固體廢棄物（如有價廢渣、廢件等）和貴金屬表面處理的鍍液、照相行業(yè)定影廢液顯影等廢液等中回收。世界礦產(chǎn)白銀生產(chǎn)主要集中在白銀資源相對豐富的國家和地區(qū)，而再生銀生產(chǎn)主要集中在一些白銀消費(fèi)大國，目前中國、秘魯、墨西哥、澳大利亞、玻利維亞、俄羅斯、智利、美國、波蘭、哈薩克斯坦是世界最大的10個白銀生產(chǎn)國。近年來白銀的生產(chǎn)量每年大約以2%的速度增長。近幾年我國白銀產(chǎn)量持續(xù)增長。據(jù)中國有色金屬工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，2005-2010年我國白銀產(chǎn)量年均遞增17.8%，2010年我國白銀總產(chǎn)量累計達(dá)到11617噸，這兩年還在持續(xù)增長。二、需求因素（1）白銀的實際需求（首飾業(yè)，工業(yè)等）與白銀的用途有直接關(guān)系。一般來說經(jīng)濟(jì)的發(fā)展速度決定了白銀的總需求，在微電子領(lǐng)域，越來越多地采用白銀作為保護(hù)層，在醫(yī)學(xué)及建筑裝飾等領(lǐng)域，盡管科技的進(jìn)步是白銀的替代產(chǎn)品不斷出現(xiàn)，但是白銀一起特殊的銀屬性質(zhì)使其需求量仍呈上升趨勢。（2）保值的需要。白銀儲備一向被央行用作防范國內(nèi)通貨膨脹、調(diào)節(jié)市場的重要手段。而對于普通投資者，投資白銀主要是在通貨膨脹的情況下達(dá)到保值的目的。在經(jīng)濟(jì)不景氣的情況下，因為白銀相對于貨幣資產(chǎn)要保險，導(dǎo)致對白銀的需求上升。而近年來世界的經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷著金融危機(jī)和次貸危機(jī)的沖擊，國內(nèi)通貨膨脹嚴(yán)重，因此白銀作為保值投資的需求在不斷上升。三、利率因素當(dāng)一國的貨幣當(dāng)局采取寬松的貨幣政策時，由于市場貨幣供給量增加，利率隨之下降，加大了通貨膨脹的可能。這樣會增加對白銀保值方面的需求從而白銀價格會隨之上升，其次由于貨幣共給量增加導(dǎo)致的貨幣貶值也會導(dǎo)致白銀的價格上漲。目前國內(nèi)在金融危機(jī)過后為拉動經(jīng)濟(jì)發(fā)展央行采取了適度寬松的貨幣政策，正影響著白銀的價格。五、 經(jīng)濟(jì)周期的影響當(dāng)經(jīng)濟(jì)周期處于繁榮期時，各種投資活動活躍，資金更多的流入了股市，期貨市場和實體經(jīng)濟(jì)的投資，對白銀這種貴金屬的需求量就相對不是很強(qiáng)烈。但是當(dāng)經(jīng)濟(jì)周期處于低谷的時候，股市行情一般處于低迷狀態(tài)，投資者為了資金的保值會選擇投資白銀這種貴金屬，因此白銀的需求量就會相應(yīng)增加。最近兩年經(jīng)濟(jì)上的沖擊比較多，預(yù)期白銀的需求會有所上升。六、 財政、外債赤字的影響在債務(wù)鏈中，不僅債務(wù)國本身發(fā)生無法償債導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)停滯，而經(jīng)濟(jì)停滯又進(jìn)一步惡化債務(wù)的惡性循環(huán)，就連債權(quán)國因為和債務(wù)國的關(guān)系破裂而面臨銀融崩潰的危險。這時各國都會為維持本國經(jīng)濟(jì)不受傷害而大量儲備白銀，這會增加白銀的需求量。現(xiàn)在歐債危機(jī)的余震還沒消除的時候，預(yù)計各國用來儲備的白銀需求會增加。七投機(jī)與心理因素當(dāng)大部分投資者都認(rèn)為白銀的價格會上漲時就會趁機(jī)買入白銀合約以求在高價是拋售獲利，而很多投資者看漲購進(jìn)期貨合約優(yōu)惠導(dǎo)致白銀的價格進(jìn)一步上漲。反之，當(dāng)大部分投資者對白銀的價格看跌時就會在期貨市場做空頭賣出期貨合約，在未來以低價買進(jìn)平倉