金融中介在經(jīng)濟(jì)增長不同階段的作用.ppt

金融中介在經(jīng)濟(jì)增長不同階段的作用,經(jīng)濟(jì)增長階段與金融中介機(jī)構(gòu)的發(fā)展也有密切聯(lián)系。經(jīng)濟(jì)在增長過程中改變著基本經(jīng)濟(jì)部門農(nóng)業(yè)、工業(yè)、服務(wù)業(yè)之間的比重和相互關(guān)系，因而對資金需求情況不同在農(nóng)業(yè)國或從一個農(nóng)業(yè)國轉(zhuǎn)化為一個工業(yè)國過程中銀行是提供這種重構(gòu)過程所需外部投資的主要中介當(dāng)工業(yè)化進(jìn)程開始后，銀行難以作為支撐融資的唯一重要渠道，企業(yè)通過資本市場募集資金，并成為解決大規(guī)模資金需求的重要場所(不可避免地形成所有權(quán)與控制權(quán)的分離)當(dāng)工業(yè)化進(jìn)程達(dá)到一個高峰時期，經(jīng)濟(jì)活動會進(jìn)一步進(jìn)行重構(gòu)（制造業(yè)的重要性下降，服務(wù)業(yè)重要性提高，見下頁），這個時期會通過企業(yè)所有權(quán)和控制權(quán)的各種變化，來改變經(jīng)濟(jì)中資源的重新配置方向，因而服務(wù)業(yè)和證券化顯得較為突出。被稱為后工業(yè)化（thede-industrializationphrase）階段。,在后工業(yè)化階段，隨著收入進(jìn)一步增加，人們的需求變得更少物質(zhì)性，要求更多關(guān)于（健康，教育，娛樂和其它很多方面）的服務(wù)。同時，由于大部分的服務(wù)工作無法由機(jī)器完成，服務(wù)業(yè)的勞動生產(chǎn)率不如農(nóng)業(yè)和工業(yè)的勞動生產(chǎn)率提高得快，這就使得服務(wù)與農(nóng)業(yè)和工業(yè)產(chǎn)品相比，顯得有些昂貴，并提升了服務(wù)業(yè)在GDP中的比重。最終，服務(wù)業(yè)替代工業(yè)成為經(jīng)濟(jì)的主要產(chǎn)業(yè)。,大部分西方發(fā)達(dá)國家正變得更加后工業(yè)化，更少依賴工業(yè)，而大多數(shù)低收入國家正在經(jīng)歷工業(yè)化，對工業(yè)更加依賴。上述發(fā)展過程只是一個總體上的描述，不一定適合所有的國家。發(fā)展中國家或欠發(fā)達(dá)國家金融體系的發(fā)展中，股票融資在總投資中所占比例相對較低。原因是：在這些國家，金融體系的建立、經(jīng)濟(jì)發(fā)展和企業(yè)治理結(jié)構(gòu)仍處在完善之中，通過銀行進(jìn)行的債務(wù)融資在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中仍有很強(qiáng)的需求，而產(chǎn)權(quán)融資的基本條件也還不具備。我國正處在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌時期，在這個時期，前工業(yè)化因素、工業(yè)化因素和后工業(yè)化因素同時大規(guī)模地