銀行管理論文-我國國有商業(yè)銀行資產配置現狀的深層分析 .doc

銀行管理論文-我國國有商業(yè)銀行資產配置現狀的深層分析我國國有商業(yè)銀行目前的資產配置較為單一。從存量資產配置上來看，債券資產持有比例較低，信貸資產的持有比重較大；在信貸資產的持有結構上，又存在倚重中長期貸款的趨勢，短期貸款占比下降較快；從增量資產配置上來看，風險資產的投資比重較大，而無風險資產的投資比重又相對較小，而且在總體風險承受上存在國有信用擔保下的道德風險傾向。由此可見，我國國有商業(yè)銀行的資產配置存在整體的失調與扭曲。這種失調與扭曲的原因又是什么呢？筆者認為主要有以下兩點：（一）分業(yè)經營的內生制度約束制度經濟學認為，制度是一系列被指定出來的追求福利或效用最大化利益的個人行為。制度提供了人類相互影響的框架，制度確立合作和競爭的關系，這些關系構成一個社會，或者更確切地說，構成一種經濟秩序。（Douglassc.North，1979）制度是經濟領域的內生變量(TheodoreW.Schultz,1968)，一定的經濟制度必然要產生相應的經濟行為和經濟現象。我國國有商業(yè)銀行資產配置的扭曲實際上正是分業(yè)經營制度下的被動選擇的結果。作為金融市場主體的國有商業(yè)銀行喪失自身的經營選擇權，只能在現有的制度框架下進行有限的資產選擇。實際上，這本身與市場經濟基本游戲規(guī)則相背離。根據1995年的商業(yè)銀行法以及近年來關于禁止信貸資金入市的規(guī)定，我國商業(yè)銀行通過股票市場分散自身經營風險的出路基本上被封死了。商業(yè)銀行只能從事傳統的存貸業(yè)務。這一方面，抑制了商業(yè)銀行創(chuàng)新動機，另一方面，限制了商業(yè)銀行的利潤創(chuàng)造。當然也加大了商業(yè)銀行的經營風險。隨著我國近年來市場化進程的加快，商業(yè)銀行在利潤最大化動機和市場競爭壓力下，過于集中的信貸投放，使得商業(yè)銀行往往蘊涵了大量的經營風險。據統計，國有商業(yè)銀行99年不良資產比率為25.3（戴相龍，1999），2000年則為29.17，2001年為25.36%。市場化改革的經濟背景以及分業(yè)經營的監(jiān)管模式，使得僅僅具備有限經營選擇權利的國有商業(yè)銀行處于一種事實上的“兩難”境地。在中間業(yè)務開展滯后，債券市場容量有限的背景下，國有商業(yè)銀行可以選擇的投資只能是貸款。而貸款本身所蘊涵的風險較高。特別是在現有的信用環(huán)境下，這一點就更為突出。在強調風險，關注不良資產的情況下，國有商業(yè)銀行的應對措施只能是收縮信貸。而“惜貸”本身有是對利潤最大化目標的背離。由此可見，分業(yè)經營的內生制度約束強化了國有商業(yè)銀行資產配置的整體扭曲。(二)國有企業(yè)與國有銀行的體制共存因素長期以來，我國一直奉行的是計劃經濟體制。國有銀行的地位無非是國家財政的出納，沒有任何事關盈利性、安全性、流動性的要求。因此，在這種背景下，國有商業(yè)銀行的首要目的就是服從與服務于國家的戰(zhàn)略需要，將國內相對有限的資金集中到國家重點建設中去。而這些重點建設的存在形式大多是國有企業(yè)。因此，國有商業(yè)銀行在80年代至1993年之間的主要任務就是在國家財政的計劃指導下，執(zhí)行國家信貸計劃和規(guī)?？刂疲瑢①Y金分配給進行重點建設的國有企業(yè)。至于資金的使用效率以及安全并不是國有專業(yè)銀行考察的重點。1993年之后，國有企業(yè)年年虧損，逐漸成為國家財政的負擔。（如圖1-2）一方面，政府面臨著職能轉換的壓力；另一方面，國有企業(yè)面臨著體制轉換的壓力。更重要的是，要實現國家政府職能的轉換，必須讓國有企業(yè)走向市場；而國有企業(yè)的走向市場之初不能沒有國家政府的扶持；而國家政府的政策扶持顯然與國家政府職能轉換相背離。轉軌背景下的政府“兩難”（dilemma）不得不尋求一種穩(wěn)定中的共存，這便是國有銀行的財政職能。這一職能在1998年“撥改貸”政策的實施之后得到進一步的加強。而國有商業(yè)銀行一旦具備這一職能，這就內在的決定了國有商業(yè)銀行的信貸業(yè)務必然服從與服務于轉型中的國有企業(yè)的貸款沖動，而這種內生的沖動又剛好強化了國有商業(yè)銀行資產配置的單一性。反過來，從國有商業(yè)銀行自身來看，由于產權不清晰，所有者主體缺位，國有銀行經營管理者代行政府管理職能，在信息不對稱的情況下，政府很難對大量不良資產產生的原因進行歸類。因此在預算軟約束與尋租動機的趨勢下，國有商業(yè)銀行的經營管理者極易發(fā)生“敗德”行為。因此，這就不難解釋為什么在93年之前國有商業(yè)銀行會滋生那么多的不良資產。同時，這也從側面反映了國有商業(yè)銀行為什么不愿尋找其他可開發(fā)資產的原因。由此可見，國有商業(yè)銀行與國有銀行的體制共存以及國有商業(yè)銀行的產權模糊背景從根本上決定了我國國有商業(yè)銀行的資產配置框架。這也是我國國有商業(yè)銀行資產配置單一深層次原因。國有商業(yè)銀行的資產配置問題，不僅是一個復雜的技術問題，而且是一個復雜的制度問題。它既有來之于國有商業(yè)銀行內部資產管理思路陳舊的束縛，也有現有分業(yè)經營模式的制約和深層體制問題的困擾。因此，它的解決需要從這兩大方面進行著手。一方面，需要資產投資邊界的突破，在證券化、票據化方面有所拓展，實現資產經營范圍的多樣化與分散化；另一方面，需要制度邊界的突破，在股份制改造、公司治理以及政策性業(yè)務的徹底分離方面有所舉措，實現國有商業(yè)銀行資產配置內在激勵機制的正常運行；一方面，需要資產管理思路的改進，在資產營運、業(yè)務創(chuàng)新方面有所提高，在安全性、盈利性、流動性三維空間中實現資產配置的最優(yōu)權衡；另一方面，需要外部監(jiān)督的改進，在最低資本要求、透明度、外部信用評級等方面有所提高，實現國有商業(yè)銀行資產配置外部環(huán)境的規(guī)范。值得一提的是，國有商業(yè)銀行的累積的大量不良資產是困擾國有商業(yè)銀行存量資產優(yōu)化配置一大難題。在現有背景下，要真正實現國有商業(yè)銀行資產的優(yōu)化配置，首先必須做好不良資產的存量重組和增量防范工作，這是實現國有商業(yè)銀行資產優(yōu)化配置的基本前提。參考資料：1萬解秋，論商業(yè)銀行的經營與資產結構的多元化，金融研究，1996年第6期；2于良春、鞠源，壟斷于競爭：中國銀行業(yè)的改革與發(fā)展，經濟研究，1999年8月；3秦振球、俞自由，保險公司投資比例問題研究，財經研究，2003年第二期4胡海鷗、俞偉榮，從商業(yè)銀行在央行利息收入下降看經營效率的提高，上海投資，2002年10月；5易綱、郭凱，中國銀行業(yè)改革思路，經濟學季刊，2003年第一期；6王曉芳，中國金融發(fā)展問題研究，中國金融出版社，2000年5月；7彼得.伯恩斯坦，投資革命，上海遠東出版社，2001年8月第一版；8弗里德利克.S.米什金，貨