銀行管理論文-關于壓力測試在商業(yè)銀行風險管理中的應用探討.doc

銀行管理論文-關于壓力測試在商業(yè)銀行風險管理中的應用探討論文摘要：壓力測試是金融機構用以衡量由一些例外但有可能發(fā)生的事件所導致的潛在損失的一種重要方法，它是衡量正常情況下金融資產(chǎn)市場風險的VaR法的輔助工具，是銀行實施巴塞爾新資本協(xié)議所提出的內(nèi)部評級法的基礎。本文以壓力測試的功能和意義為出發(fā)點，著重探討了壓力測試的分析方法，對我國商業(yè)銀行開展壓力測試提出了粗淺的政策建議。論文關鍵詞：壓力測試；商業(yè)銀行；風險管理商業(yè)銀行是經(jīng)營貨幣資金的特殊企業(yè)，其經(jīng)營過程是對各類風險進行準確識別和計量、適時監(jiān)測預警和有效控制的過程。從全球范圍來看，經(jīng)濟金融環(huán)境的劇烈變化迅速改變了銀行的經(jīng)營環(huán)境，加大了銀行的經(jīng)營風險，同時也推動了全球范圍內(nèi)銀行監(jiān)管和風險管理框架的整合與統(tǒng)一。在全面風險管理體系下，銀行不僅要準確量化并監(jiān)測其經(jīng)營過程中所面臨的信用風險、市場風險、操作風險和流動性風險，而且還必須使風險監(jiān)控始終對金融市場的風險變動保持高度的敏感性。因此，巴塞爾新資本協(xié)議要求銀行除建立各種評級模型(如衡量信用風險的IRB法和衡量市場風險的VaR法)外，還應運用壓力測試(stresstesting)來評估資產(chǎn)組合價值的變化幅度。一、壓力測試的功能和意義根據(jù)國際證券監(jiān)管機構組織(InternationalOr-ganizationofSecuritiesCommissions，IOSCO)(1995)有關文件規(guī)定，壓力測試是分析最不利市場情形(如利率突然急升或股市突然急挫)對資產(chǎn)組合的影響效果的一種分析方法；巴塞爾委員會的有關文件則將其定義為金融機構用以衡量由一些例外但有可能發(fā)生的事件所導致的潛在損失的方法。具體來講，壓力測試的本質(zhì)思想是獲取大的價格變動或者綜合價格變動的信息，將其應用到資產(chǎn)組合中并量化潛在的收益和損失。壓力測試主要是VaR(ValueatRisk，在險價值)的輔助工具，可以彌補VaR在應用方面的不足：一是在實務應用上，僅僅使用VaR來衡量市場風險是不恰當?shù)?。對于風險控制管理來說，除了考慮正常情況下的可能損失外，更重要的是必須確保在極端市坊隋況下，金融機構所持有的金融資產(chǎn)部分不會讓該機構出現(xiàn)破產(chǎn)的風險。VaR并無法估計出此類風險，但是透過壓力測試，則可以找出金融機構對于極端市場情況下的承受能力。二是所選擇的概率水平，VaR是在某一概率水平上計算出來的估計值，例如在250天中，若概率水平也即置信區(qū)間為99的設定下，則損失大于VaR的天數(shù)應介于1天一2天，置信區(qū)間越低，則超過天數(shù)將越多。但是，即使我們已知損失大于某一金額的可能性很小，但是如果那個很小可能性的損失一旦發(fā)生，而且發(fā)生以后的后果足以牽涉到能否永續(xù)經(jīng)營的問題，那么這個后果是否可以事先得到識別、計量與有效防范，就變得非常重要了。三是波動性及相關性估計問題。VaR在估算時，通常采用歷史數(shù)據(jù)的波動性及相關性。利用歷史資料來估算VaR，可能會無法真正反映市場風險，尤其在宏觀經(jīng)濟出現(xiàn)重大改變或是市場行為改變時，VaR可能會出現(xiàn)嚴重低估市場風險的問題。四是與其他風險的關系問題。VaR并不考慮其他風險，如信用風險、流動性風險等。通常情況下，當流動性出現(xiàn)問題時，流動性風險將提高市場風險，但VaR無法反映出此類風險。鑒于此，西方各國銀行廣泛采用壓力測試來應對市場可能發(fā)生的突變情況，通過資產(chǎn)配置、交易額度設置以及資產(chǎn)利率期限結(jié)構調(diào)整，來防范各類金融風險。二、壓力測試的分析方法1確認數(shù)據(jù)的完整性、正確性及實時性在正式進行壓力測試前，各銀行必須確定其相關數(shù)據(jù)的正確性，由于銀行每13的投資組合都會改變，因此各投資標的的數(shù)量、價格等，必須詳加確認，不管是變動較快的交易賬戶(Tradingbook)或是變動較慢的銀行賬戶(Bankingbook)均需進行檢驗；此外衡量各風險因子的市場數(shù)據(jù)(如利率、匯率)及其它風險性數(shù)據(jù)(如轉(zhuǎn)換矩陣)的驗證工作也十分重要。2針對投資組合進行相關的風險分析及情景事件的建立壓力測試是屬于風險管理的一種方法，因此我們應先確認將要進行壓力測試的測試區(qū)域，不同的資產(chǎn)其分析方法也會有所不同。在資產(chǎn)組合確定后，我們便可觀察市場、經(jīng)濟等變化，尋找出會影響此資產(chǎn)組合的壓力測試事件，金融機構可借助內(nèi)部或外部專家顧問咨詢，建立合適的壓力情景，由于真實的壓力情景是未知的，因此盡可能地多建立幾個壓力情景進行分析。例如，對于一筆商業(yè)貸款，它的潛在損失將受到借款企業(yè)銷售收入下降、利率水平大幅度上升以及抵押品價值縮水等情景的影響。我們可以假設以下一些情景加以分析：(1)借款企業(yè)銷售收入下降20，抵押品價值縮水50，該筆信貸資產(chǎn)的潛在損失是多少。(2)利率水平翻一番，同時抵押品價值縮水50，該筆信貸資產(chǎn)的潛在損失是多少。(3)銷售收入下降20，抵押品價值縮水50，同時利率水平翻一番，該筆信貸資產(chǎn)的潛在損失又是多少。3定義各風險因子在確定了各種壓力情景后，另一個重要的步驟是確定各風險因子。銀行常見的信用風險因子包含：(1)交易對手風險這部分包含違約率(probabilitydefault，PD)、違約損失率(1ossgivendefault，LGD)、違約暴露金額(exposureatdefault，EAD)三個主要風險因子。此外，借款人提前還款會導致再投資風險，所以到期期間也可視為風險因子。(2)總體經(jīng)濟因素經(jīng)濟增長率、失業(yè)率或物價指數(shù)等會對資產(chǎn)組合有影響的總體經(jīng)濟變量都可視為風險因子。其他與產(chǎn)業(yè)及市場、地區(qū)有關的各項政治或經(jīng)濟因素亦可視為風險因子。(3)市場風險因子銀行持有債券或證券等金融商品，同時會面臨市場及信用風險，一個壓力事件對此類商品所產(chǎn)生的影響屬于市場風險或信用風險，是很難加以區(qū)分的，因此在進行壓力測試時，會同時將此兩類風險因子進行衡量。(4)其他類型風險因子在一般的風險模型中，經(jīng)常會有許多的假設條件，在進行壓力測試時，這類的假設條件應予放寬進行估算。此外，在風險模型中經(jīng)常會使用到資產(chǎn)組合相關的風險性數(shù)據(jù)作為中介數(shù)據(jù)，如轉(zhuǎn)換矩陣，在進行壓力測試時，亦可視為風險因子進行測算。各資產(chǎn)的相關性亦會對風險值大小產(chǎn)生很大的影響，例如高質(zhì)量的債券(政府公債)和低質(zhì)量的債券(垃圾債券)在市場正常時，同時會受到利率影響而產(chǎn)生波動，因此其間的相關性很高，但當市場出現(xiàn)危機時，市場會趨向高質(zhì)量的商品，于是兩者間反而會產(chǎn)生趨近于一1的相關系數(shù)。此類會出現(xiàn)結(jié)構性變化且對資產(chǎn)組合會產(chǎn)生影響的變量，我們都要加以考慮。4執(zhí)行壓力測試的方法進行壓力測試的方法，大致可歸納為兩大類：(1)敏感度分析(sensitiveanalysis)此方法是利用某一特定風險因子或一組風險因子，將因子在執(zhí)行者所認定的極端變動的范圍內(nèi)變動，分析其對于資產(chǎn)組合的影響效果。這一分析方法的優(yōu)點在于容易了解風險因子在可能的極端變動中，每一變動對于資產(chǎn)組合的總影響效果及邊際效果，缺點則是執(zhí)行者對于每一逐漸變動所取的幅度及范圍必須十分恰當，否則將會影響分析的結(jié)果與判斷，特別是對于非線性報酬率的資產(chǎn)組合，這種情況將更為顯著。(2)情景分析(scenarioanalysis)即一組風險因子定義為某種情景，分析在個別情景下的壓力損失，因此此類方法稱為情景分析。情景分析的事件設計方法有兩種：歷史情景分析和假設性情景分析。歷史情景分析(Historicalscenario)：利用某一種過去市場曾經(jīng)發(fā)生的劇烈變動，評估其對現(xiàn)在的資產(chǎn)組合會產(chǎn)生什么影響。例如考慮1987年美國股市崩盤，計算當時的歷史變動幅度，并依此基礎分析評估對資產(chǎn)組合的影響。BCGFS(2001)的研究顯示，1998年俄羅斯政府違約事件，是金融機構用來在信用風險壓力測試上使用的壓力事件，其他如中南美洲比索風暴、東南亞金融風暴亦是很重要的壓力事件。這種方法的優(yōu)點是具有客觀性，利用歷史事件及其實際風險因子波動情形，在建立結(jié)構化的風險值計算上較有說服力，且風險因子間的相關變化情形也可以依歷史數(shù)據(jù)作為依據(jù)，使模型假設性的情形降低許多。此外，這種模型較直覺，重大歷史事件的深刻印象將使風險值與歷史事件緊密結(jié)合，管理者在設定風險限額時，便可依歷史事件的意義來進行評估，使決策更具說服力。但這種方法的缺點在于現(xiàn)今金融市場變動非常迅速，許多金融商品不斷創(chuàng)新，因此歷史事件無法涵蓋此類商品，且某些商品的歷史價格未出現(xiàn)極端情況，亦無法利用此方法進行衡量。雖然過去發(fā)生過的情景未來不一定會再