多案例背景下的區(qū)域性科技金融平臺(tái)運(yùn)作研究.pdfVIP

2 s期 R h d o i ： 1 0 3 9 6 9 j i s s n 1 0 0 0 7 6 9 5 2 0 1 6 0 8 0 0 5 多案例背景下的區(qū)域性科技金融平臺(tái)運(yùn)作研究 王 勇 ，馮 立 ( 重慶大學(xué)經(jīng)濟(jì)與工商管理學(xué)院，重慶4 0 0 0 3 0 ) 摘要：為研究區(qū)域性科技金融平臺(tái)的運(yùn)作，以普遍聯(lián) 系的視角，首次對(duì)四個(gè)典型的科技金融平臺(tái)案例資本市場(chǎng) 為主導(dǎo)的 美國(guó)模式 、信 息生態(tài)市場(chǎng)為主的上海模式 、科技銀行為基礎(chǔ) 的蘇州模 式及孵化加 速 為主 導(dǎo)的北京模 式， 從 生態(tài) 系統(tǒng)體 系架構(gòu)及 生態(tài) 系統(tǒng)運(yùn)行機(jī)制方面進(jìn)行 歸納 分析 ；探討 區(qū)域性科 技金 融平 臺(tái)搭 建 的方法 ，即科技 金 融平 臺(tái)的搭 建是分層 次逐 步構(gòu)建的。首先 ，完善 齊備 系統(tǒng) 內(nèi)部 各式金 融機(jī) 構(gòu) ；其 次 ，確 定金 融機(jī)構(gòu) 運(yùn) 行機(jī)制 、 市場(chǎng)規(guī)則 ；然后 ，豐 富要素 市場(chǎng)，規(guī) 范市場(chǎng)運(yùn)作 ；最后 完成 具體產(chǎn) 品、工具 體 系建設(shè) 和外 圍金 融 生態(tài)環(huán)境 的優(yōu) 化 。最終給 出科技金融平 臺(tái)搭 建的具體措施 。 關(guān)鍵 詞 ：區(qū)域性科技金融 平臺(tái)； 多案例 ；運(yùn) 行機(jī) 制 ；運(yùn)作方式 中圖分類(lèi)號(hào) ：F 8 3 0 9 ；F 8 3 2 2 9 文獻(xiàn)標(biāo) 志碼 ：A 文章編號(hào) ：1 0 0 0 7 6 9 5 ( 2 0 1 6 )0 8 0 0 2 6 0 7 Re s e ar c h o n Op e r a t i o n o f Sc i t e c h Fi na n c e Pl a t f o r m Bas e d o n M u l t i pl e Cas e s W ANG Yo ng，F(xiàn) ENG Li ( S c h o o l o f E e o n o n l i c s & B u s i n e s s A d m i n i s t r a t i o n ， C h o n g q i n g U n i v e r s i t y ， C h o n g q i n g 4 0 0 0 3 0 ， C h i n a ) Abs t r a c t：Th i s pa p e r a i ms t u s t u d y t h e o pe r a t i o n o f t he s c it e c h fina nc e p l a t f o r m Fr o m t h e pe r s p e c t i v e o f u ni v e r s a l c o n n e c t i onwe a n al y z e d s o ft i e t y p i c a l c a s e s a t ho me a n d a br o a d i nd uc t i v e l y f o r t h e fir s t t i me a n d s u mma r i z e d s o me g o o d n l o de o t o p er a t i o n I h en we di s c us s e d t h e wa y s o f b u i l di n g a s c it e c h fina nc e p l a t for i l l a n d p o i n t e d o ut t h e e s t a b l i s hme n t o f S C i t e c h f i na n c e p l a t f or m s h o u l d be h i e r a r c hi c a 1 F i r s t c o mpl e t e t h e fina nc i a l i n s t i t u t i o ns o f t h e s ys t e m ：S e c o n d，de t e r mi ne t h e o p e i a t i n g me ch a n i s m a nd t h e ma r ke t r u l e s o f fin a nc i a l i n s t i t u t i o n s：Th i r de nr i c h t h e e l e me n t s o f t h e ma r k e t a nd s t a n d a r d i z e t h e o p e r a t i o n ；F i n a l l y，c o mp l e t e t h e o p t i mi z a t i o n o f t h e p r o d u c t s ，t n o l s y s t e m a n d p e r i p h e r a l fi n a n c i a l e n v i r o n me n t S p e c i fi c me a s u r e s a r e g i v e n b a s e d o n d i f f e r e n t 1 e v e l s t o b u i l d S C i t e c h fi n a n c e p l a t for m i 11 t h e e n d Ke y wor ds：s c it e c h fin a nc e p l a t f o r m ；mul t i p l e c a s e s；o pe r a t i n g me c h a ni s m ；o p e r a t i o n mo d e l 科技金融是促進(jìn)科技開(kāi)發(fā) 、成果轉(zhuǎn)化和高新技 術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展 的 系列金融工具 、金融制度 、金融政 策與金融服務(wù)的系統(tǒng)性 、創(chuàng)新性安排 ?？萍际堑?一 牛產(chǎn)力，金融產(chǎn)業(yè)配置資源推動(dòng)科技進(jìn)步是經(jīng)濟(jì) 上 會(huì)得以迅速發(fā)展 的必要 條件 。要實(shí)現(xiàn) 中國(guó)經(jīng)濟(jì) 的 持續(xù)發(fā)展 ，必須加快促進(jìn)金融 與科技的融合 ， 目前 個(gè) 有成效的做法是搭建一個(gè)能夠解決高新技術(shù) 企業(yè)融資難問(wèn)題 ，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí) 的科技金融平 臺(tái) 、 研究科技金融 平臺(tái)意義重大， 目前 的研究大致 町分為兩類(lèi) ，一足對(duì)科技金融平 臺(tái)運(yùn)作機(jī)理的分析 ， 包括平臺(tái)機(jī)制 沒(méi)計(jì)和運(yùn)作模 式的構(gòu)建。二是基 于具 體的科技金融平 臺(tái)，分析其不足以及成 I天 l ，提 改 進(jìn)的措施。但是現(xiàn)有研究更多 的是從理論和政策 的 角度闡述科技命融平 臺(tái)如何構(gòu)建 ，在實(shí) 際中意 義有 限。另外對(duì)現(xiàn)有科技金融平 臺(tái)分析 的文章往往 只著 眼于某 一 確定 的科技 金融平 臺(tái)優(yōu)化 ，以片面 的，割 裂的視角去研究科技金融平 臺(tái)構(gòu)建 ，不具有普遍 的 意義且缺乏塒科技金融 平臺(tái)體系結(jié)構(gòu) 、運(yùn)行模式 的 收稿 日期 ：2 01 5 0 61 0 ，修 回 日期 ：2 0 1 5 0 8 2 6 深入研究。 本文首次以聯(lián)系 的視角將典型 的科技金融平臺(tái) 綜合對(duì) 比分析 ：1 歸納了當(dāng)前科技 金融平 臺(tái)發(fā)展較 好的城市 ，2 挖 掘 四個(gè)地方 的一些較 好 的運(yùn)作 方 式 ，3 對(duì)以后 的科技金融平 臺(tái)發(fā)展搭 建提 出了一些 建議 。 1 文獻(xiàn) 回顧 本文從科技 金融平 臺(tái)對(duì)實(shí)體 經(jīng)濟(jì)發(fā)展 的作 用 、 區(qū)域性科技金融平臺(tái)的現(xiàn)狀和不足 以及科技金融平 臺(tái)改進(jìn)三個(gè)方面對(duì)現(xiàn)有文獻(xiàn)進(jìn)行了同顧 。 ( 1 )科技金融平 臺(tái)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的推動(dòng) K i n g和 L e v i n e 認(rèn)為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng) 主要是由科技和金 融相結(jié)合來(lái)推動(dòng) 的。他指 出金融 叮以通過(guò)篩選科技 創(chuàng)新和企業(yè)家以及提供融資來(lái) 支持科技發(fā)展 。趙 昌文從金融體系 、產(chǎn)業(yè)發(fā)展等幾個(gè)方面入手 ，具體 分析 科技金融平 臺(tái)可 以推動(dòng)高新技 術(shù)產(chǎn)業(yè) 以及實(shí) 體經(jīng)濟(jì)發(fā)展 。另外 ，國(guó)外發(fā)達(dá) 圍家和地區(qū) ( 如美 王勇等：多案例背景下的區(qū)域性科技金融平臺(tái)運(yùn)作研究 國(guó)硅谷 )以及國(guó)內(nèi)的一些科技金融發(fā)展較好的城市 ( 如北京 、上海 、蘇州 ) 的經(jīng) 濟(jì)發(fā)展實(shí)踐 也客 觀上 體現(xiàn)了科技金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的推動(dòng)作用。 ( 2 )區(qū)域性科技金融平臺(tái)的現(xiàn)狀和不足 馬鵬研究 了中國(guó)科技金融平 臺(tái)發(fā)展現(xiàn)狀 ，指出 中國(guó)科技金融平 臺(tái)大致可分為政府主導(dǎo) 和市 場(chǎng)主導(dǎo) 兩類(lèi) ，并對(duì)其發(fā)展 背景 和存 在 的問(wèn)題 進(jìn)行 了分析 ， 最后提出了改進(jìn)建議 J 。陸?；ǖ妊芯恐赋瞿壳爸?國(guó)的科 技金融機(jī)構(gòu)普 遍存在 著規(guī)模小 ，覆蓋 面窄 ， 模式單一 ，服務(wù)水平低 ，全靠政府投資 自身動(dòng)力不 足等問(wèn)題。大型的功能完善 的科技金融平 臺(tái)幾乎沒(méi) 有 ，已有的科技金融服務(wù)平 臺(tái)，信息和服務(wù)平 臺(tái)并 沒(méi)有正真的組建起來(lái) ，整體運(yùn) 行效率極低 。他進(jìn)一 步分析指出，中國(guó)的科技金融平 臺(tái)還存在著產(chǎn) 品品 種單一 、資源覆 蓋面窄且地域性 強(qiáng) 、流程覆蓋面窄 等問(wèn)題 。 ( 3 ) 區(qū)域性科技金融平 臺(tái)改進(jìn) 文偉揚(yáng)提出科技平 臺(tái)建設(shè)要重視金融手段 ，通 過(guò)專(zhuān)業(yè)管理咨詢(xún) 提升企業(yè)業(yè)務(wù)水平 ，拓寬融資渠道 加大企業(yè)金融支持 ，強(qiáng)化監(jiān) 督來(lái) 確保項(xiàng) 目進(jìn)展和規(guī) 避風(fēng)險(xiǎn) ，完善信用體系來(lái)建立長(zhǎng)效機(jī)制 。張帆著 眼于政府在科技金融平 臺(tái)建設(shè) 中的重要作用 ，提出 應(yīng)充分發(fā)揮政府對(duì)科技金融市場(chǎng)的引導(dǎo) 、扶持 、服 務(wù)和監(jiān)管等職能 ，以政府 為主導(dǎo)促進(jìn)科技金 融平 臺(tái) 的建設(shè) J 。陸?；ǚ治?了科 技金融平 臺(tái)的現(xiàn)狀 和不 足 ，綜合性的提 出了科技金融平 臺(tái)改進(jìn) 的思路 ，即 考慮多種融資方式 、確保平 臺(tái) 的開(kāi)放 性及 易用性 、 提供全流程 ，一站式服務(wù) 、改進(jìn)平 臺(tái)信息搜索 、考 慮集合概念 J 。譚璇指 出要發(fā)展科技金融 ，政府需 要給予政策支持 ，同時(shí)要充分利用市場(chǎng)手段 ，最后 要注重科技金融創(chuàng)新 。 綜上所述 ，科技金融平 臺(tái)能夠推動(dòng) 國(guó)民經(jīng)濟(jì) 的 發(fā)展 ，目前 中國(guó)在科技金融平 臺(tái)的建設(shè)上也 已做 出 了一些成功的探索 ，但是仍存在許多亟待改進(jìn) 的地 方 ，現(xiàn)有學(xué)者已從理論和案例兩個(gè)方面對(duì)科技金融 平 臺(tái)的構(gòu)建和優(yōu)化做出 了一些分析 ，其 中理論研究 已較為成熟 ，但案例分析還存在著孤立 ，片面 的研 究某一城市做法和改進(jìn) 、分析脫離科技金融平 臺(tái)構(gòu) 建理論 、研究不夠深入的問(wèn)題。 目前 國(guó)內(nèi)外 已有許 多城市在科技金融平臺(tái)建設(shè) 上取得一定成 就 ，這些 案例提供了寶貴的經(jīng)驗(yàn)和教 訓(xùn) ，我們認(rèn)為有必要將 這些典型案例進(jìn)行歸納整理 并進(jìn)行對(duì) 比分 析 ，結(jié)合 科技金融平 臺(tái)構(gòu)建理論 ，從而為科技金融平 臺(tái)建設(shè) 提供一些好的運(yùn)作模式和政策建議 。 2 多案例視角下的區(qū)域性科技金融平臺(tái)分析 據(jù)不完全統(tǒng)計(jì) ，到 2 0 1 5年初 ，中國(guó)已有科技金 融服務(wù)中心 7 1家 ，其中大部分是政府主導(dǎo)類(lèi)型 ，也 有少量市場(chǎng)化科技金融平臺(tái)如阿里金融 、融資城等。 2 7 這些科技金融服務(wù)中心主要分布在 東部地 區(qū)，但西 部地區(qū)近兩年來(lái)增速較快，總體來(lái)看中國(guó)科技金融 平臺(tái)發(fā)展很快。 這些在實(shí)踐 中發(fā) 展起來(lái) 的科技金融平 臺(tái)，積累 了大量的寶貴經(jīng)驗(yàn) ，研究這些案例 ，可以提取 出一 些切實(shí)可行的科技金融運(yùn)作方式 ，并能規(guī)避一 些科 技金融平 臺(tái)搭 建時(shí)常見(jiàn) 的錯(cuò)誤。學(xué)習(xí)這些科技金 融 平臺(tái)的地域化特色構(gòu)建方式 ，有利 于探索 區(qū)域性科 技金融平臺(tái)的運(yùn)作模 式。本文 以聯(lián)系 的視角 ，從總 結(jié)經(jīng)驗(yàn)的角度 出發(fā)選取了國(guó)內(nèi)外 四個(gè)典型 的較有影 響力的案例進(jìn)行研究 ，分別是美 國(guó)、上海 、蘇州和 北京。下面將逐個(gè)進(jìn)行分析。 2 1 以資本市場(chǎng)為主導(dǎo)的美國(guó)模式 美 國(guó)模式是是典型的資本市場(chǎng)主 導(dǎo)，資本市場(chǎng) 發(fā)展完善 、社會(huì) 融資渠道眾 多，在此基礎(chǔ)上政府承 擔(dān) 了重要的輔助作 用 ，政府 以行政力量參與設(shè)立 了 較多的諸如 中小企業(yè) 管理局 、創(chuàng)新研究資助等場(chǎng)所 來(lái)參與一些科技金 融活動(dòng)，以此來(lái)規(guī)范和推動(dòng)科技 金融發(fā)展?？傮w上美 國(guó)的科技金融生態(tài)系統(tǒng)表現(xiàn)出 科技金融供給呈現(xiàn) 主體 多元化 ，股權(quán)結(jié)構(gòu)分 散化等 顯著特征。 2 1 1 美 國(guó)科技金融平臺(tái)體系結(jié)構(gòu)分析。結(jié)合科技 金融平臺(tái)的參與者 與涵蓋范 圍對(duì)美 國(guó)模式分析 ，挖 掘出美國(guó)科技金融平臺(tái)結(jié)構(gòu)中的關(guān)鍵性要點(diǎn) ： 融資主體豐富。美國(guó)科技金融生態(tài)系統(tǒng)參與 主體主要有私人渠道 、銀行貸款 、中小企業(yè)管理局 、 納斯達(dá)克和其他 O T C市場(chǎng)等。包括完善的科技銀行 體系、金融投資公司 、納斯達(dá)克市場(chǎng)融資 、政府資 助等。 銀行信貸渠道廣泛。政 策性 的社 區(qū)銀行 和專(zhuān) 業(yè)性的硅谷銀行為科技型中小企業(yè)提供 了完善 的信 貸渠道。 設(shè)立專(zhuān)業(yè) 機(jī)構(gòu)s B A。美 國(guó) 中小企 業(yè)管理 局 ( S B A)設(shè)立的主要 目的是 在銀 行和 中小企業(yè) 間 建立良好的信貸關(guān)系、為科技型中小企業(yè)提供貸款 擔(dān)保 、與商業(yè)銀行聯(lián)合辦理貸款等。S B A成為 了美 國(guó)為高技術(shù)中小企業(yè)提供融資擔(dān)保最多的機(jī)構(gòu)。 風(fēng)險(xiǎn)投資體 系成熟。美 國(guó)擁有世界上發(fā)展水 平最高的風(fēng)險(xiǎn)投資體系 ，這使得科技企業(yè)可 以容易 的在投資市場(chǎng)上獲得融資。美國(guó)政府通過(guò)低息貸款 ， 稅收優(yōu)惠等手段引導(dǎo)市場(chǎng)對(duì)于科技創(chuàng)新 的融資支持。 2 1 2 美國(guó)科技金融生態(tài)系統(tǒng)運(yùn)作機(jī)制分析。進(jìn)一 步對(duì)美 國(guó)科技金融生態(tài) 系統(tǒng) 內(nèi)部 的運(yùn)作機(jī)制進(jìn)行剖 析，分析美國(guó)科技金融平臺(tái)保障科技金融活動(dòng)高效 進(jìn)行的內(nèi)在機(jī)制安排 ： 科技型中小企業(yè)證券市場(chǎng)發(fā)展成熟。成熟的 高科技中小企業(yè)資本 市場(chǎng) 以納斯達(dá) 克市場(chǎng) 為代表 ， 很多企業(yè)規(guī)模小 、創(chuàng)新 能力 強(qiáng)的企業(yè)選擇在納斯達(dá) 克市場(chǎng)上市 ，高效率的為企業(yè)籌集到發(fā)展資金。 2 8 王勇等 ：多案例背景下的區(qū)域性科技金融平臺(tái)運(yùn)作研究 股權(quán)融資結(jié)構(gòu)高度分散化。 目前在 美國(guó)企業(yè) 中，機(jī)構(gòu)持 股 的 比例 已 占全 部上 市公 司股份 的 近 5 0 ，但機(jī)構(gòu)持股在美 國(guó)的單 個(gè)高技 術(shù)中小企業(yè) 中 所 占的持股 比例并不高 ，一個(gè)單 獨(dú)的高技術(shù)中小企 業(yè) 的股票往往 由許多不 同的機(jī)構(gòu)持有 。 風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展迅速 。美國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資主要包 括小企業(yè)投 資公 司及其風(fēng) 險(xiǎn)投資基金 、新興市場(chǎng)風(fēng) 險(xiǎn)投資項(xiàng) 目和民間的風(fēng)險(xiǎn)投 資機(jī)構(gòu) ，為科研成果轉(zhuǎn) 化提供融資 ，被稱(chēng)為高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的 “ 孵化器” 。 2 2科技 金 融信 息 生 態(tài) 系統(tǒng) 為基礎(chǔ) 的上 海 張 江模 式 上海是中國(guó)金融市場(chǎng) 最為發(fā)達(dá)地 區(qū)。上海張江 模式是以科技 金融信息平 臺(tái)為基礎(chǔ) ，以信息平 臺(tái)為 基礎(chǔ)調(diào)動(dòng)所有投 資機(jī)構(gòu) ，并通過(guò)政府 的撬動(dòng)形成 了 以融投結(jié)合 、股債一體為 中心 的上海張江科技金融 生態(tài)系統(tǒng) 。 2 2 1 “ 張江模式”科技金融生態(tài)系統(tǒng)體 系構(gòu)建分 析。上海科技金融 系統(tǒng) 中搭建 了一個(gè) “ 科技金融信 息服務(wù)平 臺(tái)” ，是整個(gè) 上海 “ 張江模 式” 的運(yùn)營(yíng) 主 體 ，這一 主體包 羅了科技信貸 、股權(quán)投資 、資本市 場(chǎng) 、科技保險(xiǎn) 、科技金融政策 以及政府專(zhuān)項(xiàng)基金等 信息 ，平 臺(tái)充分運(yùn)用投 、貸 、租 、證綜合性 、多功 能的服務(wù)手段 ，目的是通過(guò)信息平 臺(tái)的信息傳遞和 信息交流作用 ，優(yōu)化 資源配 置，高效率 ，集 中化 的 解決 中小企業(yè)融資難的問(wèn)題。 從上海模 式來(lái) 看 ，上?？萍冀鹑谏鷳B(tài) 系統(tǒng)搭建 的方案框架 ，信 貸是關(guān)鍵 ，科技金融 的構(gòu)建過(guò)程 中 首先要解決好信貸 的問(wèn)題 ；然后是股權(quán)投資 、基本 市場(chǎng) 、科技保 險(xiǎn) ，包括人才 、中介等 的構(gòu)建 ；最后 是科技金融的信 息服務(wù)平 臺(tái)， 包括創(chuàng) 業(yè)投 資扶持基 地 ， 科技保險(xiǎn)扶持基地 ， 包括信用評(píng)價(jià)等方面的構(gòu)建 。 2 2 2 “ 張江模式”科技金融生態(tài)系統(tǒng)運(yùn)行機(jī)制分 析。進(jìn)一步分析 “ 張江模式 ”科技金融生態(tài)系統(tǒng) 內(nèi) 部運(yùn)作機(jī)制 ，聯(lián) 系科技金融生態(tài)系統(tǒng) 的參 與者重點(diǎn) 結(jié)合 上海市科技金融發(fā)展現(xiàn)狀 ，分析 當(dāng)前 “ 張江模 式” 的價(jià)值實(shí)踐過(guò)程 。 推動(dòng)股權(quán)投資基金的發(fā)展 ，擴(kuò)大金融 總體經(jīng) 濟(jì)。引導(dǎo)銀行 、保險(xiǎn) 、證券等金融機(jī)構(gòu) 和國(guó)有企業(yè) 以自有資金投入股權(quán)投資基金 ，拓展科技企業(yè)成長(zhǎng) 前期 的融資來(lái)源 ； 政府扶持，推動(dòng)全方位融資體系建立。政府 給予科技企業(yè)一定 的政策優(yōu) 惠，包括減免稅費(fèi) 、放 寬融資條件和豐富融資渠道。政府牽頭設(shè)立專(zhuān)項(xiàng) 資 金和發(fā)展基金 ，專(zhuān) 門(mén)用 于支持科技企業(yè) 技術(shù)商業(yè)化 發(fā)展 ，引導(dǎo)社會(huì)資本投 向科技企業(yè)。同時(shí)充分利用 上市渠道 ，公 開(kāi)募集資本。創(chuàng)新融資辦法 ，支持科 技企業(yè) 以行業(yè)協(xié)會(huì)或供應(yīng)鏈聯(lián)盟集合融資。 充分利用知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值。知識(shí)產(chǎn)權(quán)是大多數(shù) 初創(chuàng)期科技企業(yè) 的核心 資本 ，首先是建立一套科學(xué) 可行的知識(shí)產(chǎn)權(quán)估值體 系，使其可 以方便 的交易和 作價(jià)抵押。然后調(diào)動(dòng)擔(dān)保 機(jī)構(gòu) 和風(fēng) 險(xiǎn)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)及咨 詢(xún)機(jī)構(gòu)等建立合理 的知識(shí)產(chǎn)權(quán)投 資風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避 系統(tǒng) ， 引導(dǎo)社會(huì)資本參與知識(shí)產(chǎn)權(quán)抵押融資 。 加強(qiáng)企業(yè) 信用 體 系建設(shè) ，整合 政府 、銀 行 、 擔(dān)保公司和保 險(xiǎn)公 司資源 ，四者共擔(dān)科技企業(yè)投資 風(fēng)險(xiǎn) ，放大科 技企業(yè)信用 ，引導(dǎo)更多資金投 向科技 企 業(yè) 。 2 3 科 技銀 行 為生 態(tài) 系統(tǒng)基礎(chǔ) 的 蘇 州模 式 蘇州已經(jīng)成為創(chuàng)新能力最強(qiáng)的地級(jí)市 ，蘇州科 技金融生態(tài)系統(tǒng)主要是以科技銀行 為基礎(chǔ) ，并在此 基礎(chǔ)上搭建的創(chuàng)新模式 ：政府 +銀行 +擔(dān)保 +保 險(xiǎn) +創(chuàng)投五位一體 的科技金融生態(tài)系統(tǒng) ，同時(shí)在金融 產(chǎn)品創(chuàng)新方面以股權(quán)加債權(quán) 的科技金融產(chǎn)品組 合化 的趨勢(shì)明顯。 2 3 1 “ 蘇州模式”科技金融生態(tài)系統(tǒng)體系構(gòu)架分 析。蘇州科技金融生態(tài)系統(tǒng) ，居于核心地位的是科 技型銀行 ，江蘇科技銀行在金融創(chuàng)新方面有較大突 破。江蘇科技銀行學(xué)習(xí)美 國(guó)經(jīng)驗(yàn)并結(jié)合實(shí) 際， 創(chuàng) 了科技金融結(jié)合 的 良好模式 。從體系架構(gòu) 上看，它 是政府主導(dǎo) ，以銀行為核心 ，融合保險(xiǎn) 、擔(dān)保 、創(chuàng) 業(yè)投資 等多種機(jī)構(gòu) 。政府牽 頭，以 自有資金投 入， 并制定一系類(lèi)優(yōu)惠政策吸引科技企業(yè)和金融企業(yè)加 入。在政府的示范引導(dǎo)效應(yīng)下 ，銀行及投資公司放 寬對(duì)科技企業(yè) 的貸款條件 ，給予科技產(chǎn)業(yè)化更多的 資金支持 ，保險(xiǎn)和擔(dān)保機(jī)構(gòu) 因政府優(yōu)惠政策和風(fēng)險(xiǎn) 分擔(dān)也被吸引進(jìn) 來(lái) ，總體形成 了一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)，利 益共享的支持科技企業(yè)發(fā)展的科技金融系統(tǒng)。 2 3 2 “ 蘇州模式 ” 科技金 融生態(tài)系統(tǒng)運(yùn)行 機(jī)制分 析?！?蘇州模式” 的分析將會(huì)針對(duì)蘇州主體 的科技銀 行展開(kāi) ， 具體分析基于銀行為主導(dǎo)的價(jià)值創(chuàng)新過(guò)程 ： 依托市場(chǎng) ，科技銀 行主導(dǎo)產(chǎn)品創(chuàng)新 。在深入 了解市場(chǎng)情況 的基礎(chǔ)上 ，蘇 州科技銀行陸續(xù)推 出了 科貸通 、稅融通 和投貸通 等非常有針 對(duì)性 的產(chǎn) 品。 針對(duì)科技金融生態(tài) 圈中各個(gè)機(jī)構(gòu)不 同的需 求 ，科技 銀行的創(chuàng) 新產(chǎn) 品大大 拓寬 了科技企業(yè) 的融 資渠道 ， 吸引了一批具有 戰(zhàn)略眼光 的投資機(jī)構(gòu) ，同時(shí)大大精 簡(jiǎn)_ 手續(xù) ，提高了企業(yè)融資的效率。 立足企業(yè) ，科技銀行探索新模式。政府引導(dǎo) ， 將銀行 、投資公司 、保險(xiǎn)和擔(dān)保較好的組織在一起。 一 方面銀行聯(lián)合 其他投資機(jī)構(gòu)一 同放貸 ，豐富 lr科 技企業(yè)融資來(lái)源 ，另一方面實(shí)現(xiàn) 了風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān) ，降低 了單個(gè)組織貸款 給科技企業(yè) 的風(fēng)險(xiǎn) ，能夠 吸引更多 主題參與科技金融 ，反向又進(jìn)一步分散 了風(fēng)險(xiǎn)。除 了解決核 tL , 的融資問(wèn)題之外 ，蘇州模 式還 整合 內(nèi)部 資源 ，為科技企 業(yè)提供覆蓋 全面，專(zhuān)業(yè)化 的管理 咨 詢(xún)服務(wù) 。比如為科技企業(yè) 尋求 財(cái)務(wù)和會(huì) 計(jì)支持 ， L 市培訓(xùn)和運(yùn)作等 。 2 4孵化加速為主導(dǎo)的北京 中關(guān)村模式 2 4 1 北京 “ 中關(guān)村”模式體系構(gòu)架分析。中關(guān)利 王勇等：多案例背景下的區(qū)域性科技金融平臺(tái)運(yùn)作研究 2 9 的科技金融生態(tài) 系統(tǒng)呈現(xiàn)較強(qiáng) 的政策導(dǎo) 向，但 是市 場(chǎng)化程度又相對(duì)較高 ，有著較為發(fā)達(dá)的孵化器公 司、 創(chuàng)業(yè)投資市場(chǎng)和全 國(guó)領(lǐng)先 的第三版市場(chǎng) ，整體來(lái)說(shuō) 北京市的科技金融生態(tài)系統(tǒng)是以孵化 ( 加速 )器 為 平 臺(tái)，創(chuàng)業(yè)投資 、新三板市場(chǎng) 為支撐 的市場(chǎng)化程度 較高的科技金融生態(tài)系統(tǒng)。 北京 “ 中關(guān)村 ”模 式 是 以孵 化器 加速 為 主導(dǎo) 的，北京具有全 國(guó)領(lǐng)先的資本市場(chǎng) ，股權(quán)融資和債 權(quán)融資渠道 豐富 ，新 三板 市場(chǎng) 、天使投資 、風(fēng)險(xiǎn)投 資等發(fā)展較為完善 ，市場(chǎng)化 程度較高。中關(guān)村模式 是圍繞孵化器展開(kāi)的 ，結(jié)合市場(chǎng)化 的運(yùn)作和政府主 體的引導(dǎo)。 2 4 2 北京 “ 中關(guān)村模式”生態(tài)系統(tǒng)運(yùn)行機(jī)制分析 穩(wěn)步推進(jìn)孵化器的發(fā)展。政府主導(dǎo) ，但 更多 的是采用市場(chǎng)手段推動(dòng)孵化器建設(shè) 。政府給予孵化 器建設(shè)政策優(yōu)惠 ，并 給予一定 的資金支持 。同時(shí)政 府積極引導(dǎo)社會(huì)各個(gè) 階層參 與孵化器建設(shè) ，建立健 全社會(huì)資本如創(chuàng)投、風(fēng)投、信托、個(gè)人投資等參與 孵化器建設(shè)的激勵(lì)政策和利益分配機(jī)制 ，吸引更 多 金融服務(wù)機(jī)構(gòu)加入 ，并確保其能夠 良性循環(huán) ，長(zhǎng)期 穩(wěn)定有效 。 建立多層次資本市場(chǎng) 。順應(yīng) 中關(guān) 村內(nèi)部企業(yè) 多樣化的融資需求 ，建立 了多層次 的科技 金融資本 市場(chǎng) ，以適應(yīng)處于不同發(fā)展階段 的企業(yè)融資特點(diǎn)。 完善科技成果評(píng)估體 系。強(qiáng)化知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估 及交易機(jī)構(gòu)建設(shè) ，建立科學(xué) 、完整 、簡(jiǎn)便 的科技成 果評(píng)價(jià)指標(biāo)體 系 ，完善評(píng)價(jià)專(zhuān)家資格審查制度 ，建 立動(dòng)態(tài)化科技 成果評(píng) 價(jià)專(zhuān)家 庫(kù) ，形成科學(xué) 、規(guī) 范的 科技成果評(píng)價(jià)評(píng)估體系 。 2 5 典型 區(qū)域性科技金融平臺(tái)的總結(jié)及啟示 2 5 1 典型區(qū)域性科技金融平臺(tái)的總結(jié)?；谇?文 分析 ，我們將 四種典 型的區(qū)域性科技金融 系統(tǒng) 總結(jié) 如下 ： 美國(guó)。依托完善的資本市場(chǎng)，形成了一套全 覆蓋 、高效率 的科技金融風(fēng)險(xiǎn)投資體系。美 國(guó)市場(chǎng) 化程度非常高，對(duì)科技企業(yè)潛在發(fā)展價(jià)值的認(rèn)識(shí)和 發(fā)掘都很充分 ，依托其資本市場(chǎng) ，大量 的投 資主體 成為科技企業(yè) 的融 資來(lái)源 ，此外保險(xiǎn) 、擔(dān)保 和政府 以及專(zhuān)業(yè)化 的管理咨詢(xún)公 司參與其 中，降低 了風(fēng)險(xiǎn) ， 使得科技企業(yè)發(fā)展的各個(gè)階段更加規(guī)范高效 。上海 “ 張江模式” 。上?？萍冀鹑谛畔⒎?wù) 平臺(tái)較為領(lǐng)先 ，創(chuàng)建 了企業(yè)及 個(gè)人信息體系 ，科技 金融活動(dòng)都是圍繞信息服務(wù)平臺(tái)所展開(kāi)的，信息平 臺(tái)的建設(shè)疏通 了科技金融供需雙方的信息渠道 ，改 善了貸款難的局面。并且在政府干預(yù)下 ，金融機(jī)構(gòu) 、 科技型企業(yè) 、中介服務(wù)機(jī)構(gòu) 、個(gè)人投資者 的信用記 錄均會(huì)被記 錄，并作 為后續(xù)投 資活動(dòng) 的信息保證 。 另外上?？萍笺y行 、風(fēng)險(xiǎn)投資等相關(guān) 金融機(jī)構(gòu)的 日 常投貸融活動(dòng)都是建立在信息平臺(tái)之上的。 蘇州模 式。交通銀行科技支行在學(xué) 習(xí) “ 硅谷 銀行”經(jīng)驗(yàn) 的基礎(chǔ)上結(jié)合本 國(guó)實(shí)際 ，大力創(chuàng)新 ，建 立起 “ 銀行 +擔(dān)保 +額外風(fēng)險(xiǎn)收益補(bǔ)償機(jī)制 ”的可 持續(xù)發(fā)展商業(yè)模式 。同時(shí)建立科技金融專(zhuān) 營(yíng)服務(wù)機(jī) 構(gòu) ，探索金融機(jī)構(gòu)服務(wù)新模式。 北京 “ 中關(guān)村 ” 。多方 面促進(jìn)科技 金融平 臺(tái) 建設(shè) ，滿足企業(yè)多層次的融資需求 ：1 )對(duì)初創(chuàng)期科 技企業(yè) ，通過(guò)專(zhuān)業(yè)孵化器促進(jìn)其快速成長(zhǎng) ； 2 )對(duì)科 技型中小企業(yè) ，推進(jìn)國(guó)家開(kāi)發(fā)行政策性貸款 ；3 )對(duì) 高成長(zhǎng)企業(yè) 推進(jìn) “ 新三板 ”市場(chǎng)建 設(shè) ；4)構(gòu)建全 市網(wǎng)絡(luò)化的金融服務(wù)工作體系。 表 2 1 四種 典型科技金融系統(tǒng)的特征總結(jié) 2 5 2 四大案例高新技術(shù)及資本市場(chǎng)市場(chǎng)化程度分 析。由于區(qū)域科技金融生態(tài)系統(tǒng) 的搭建必須要符合 特定 區(qū)域的產(chǎn)業(yè)發(fā)展?fàn)顩r和實(shí)際資本市場(chǎng)發(fā)達(dá)程度 ， 我們對(duì)美 國(guó)、北京 ( 中關(guān)村 ) 、上海 ( 張江 ) 、蘇州 ( 高新)這 四大典 型案例 的資本市場(chǎng)市場(chǎng)化程度 和 技術(shù)水平進(jìn)行 了分析 ，如下圖所示 ： 資I本市場(chǎng) 發(fā)達(dá) 程 度 i 嘞 裴 強(qiáng) 國(guó) 鵓 霸 北末 _ |】 圖 2 1 四大地 區(qū)案例 的差異分析 從上面的資本市場(chǎng)發(fā)達(dá)程度 與技術(shù)軌道流動(dòng)示 意圖，我們可以看出目前中國(guó)的科技金融整體供給 的情況較差 ，市場(chǎng)資本介入程度較低 ，因此 ，政府 需要承擔(dān)更多的運(yùn)營(yíng)主體的角色，打通科技和經(jīng)濟(jì) 社會(huì)發(fā)展之間的通道 ；一方面 ，起 到撬 動(dòng)資本市場(chǎng) 的杠桿作用 ，另一方面 ，將 資本 和資源有效輸 出到 科技企業(yè) ，促進(jìn)技術(shù)成果 的轉(zhuǎn)化 ，推 動(dòng)主導(dǎo)產(chǎn)業(yè) 的 發(fā)展。同時(shí)從技術(shù)軌道流動(dòng)上來(lái)看 ，中國(guó)的科技更 3 0 王勇等 ：多案例背景下的區(qū)域性科技金融平臺(tái)運(yùn)作研究 新水平與美 國(guó)仍有較大差距。 進(jìn)一步對(duì) 比中國(guó)與美 國(guó)科技金融 的運(yùn) 營(yíng)主體模 式不 同可得 ，金融體系不夠完善時(shí) ，專(zhuān)業(yè) 化的金融 服務(wù)能力可顯著推動(dòng)技術(shù)導(dǎo) 向性創(chuàng)新 的產(chǎn)業(yè)化 ，促 進(jìn)產(chǎn)業(yè)的升級(jí)。但也必須明確，完善的金融體系對(duì) 高新技術(shù)的首次商業(yè)化應(yīng)用具有重要 意義 ，是主導(dǎo) 產(chǎn)業(yè)不斷轉(zhuǎn) 型輪換 的重要條件 ，因而在構(gòu)建政府引 導(dǎo) 的科技金融生態(tài) 系統(tǒng) 的同時(shí)，也應(yīng)采取有效措施 逐步構(gòu)建多層次 的完善 的金融市場(chǎng) ，設(shè)計(jì)豐富 的金 融產(chǎn)品 ，以促進(jìn)新型戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。 因此 ，構(gòu)建科技金融生態(tài)體系應(yīng)為保持現(xiàn)有 的 產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)服務(wù) ，深化優(yōu)勢(shì) 主導(dǎo)產(chǎn)業(yè) 的技 術(shù)創(chuàng)新 ；同 時(shí)需要構(gòu)建一個(gè)有效 的科 技金融主體生 態(tài)系統(tǒng) ，作 為科技金融生態(tài)系統(tǒng)的核心。 2 5 3 典型區(qū)域性科技金融平臺(tái)的啟示 重視運(yùn)營(yíng)主體的基礎(chǔ)性作用。通過(guò)案例分析 ， 我們發(fā)現(xiàn)無(wú)論 是資本市場(chǎng) 市場(chǎng)化程度 高低 ，都需要 運(yùn)營(yíng)主體 ，市場(chǎng)化程度較低 的價(jià)值 網(wǎng)絡(luò)一般運(yùn)營(yíng)主 體是實(shí)體性質(zhì)的政府通過(guò)行政手段維持科技金融生 態(tài)系統(tǒng)的運(yùn)營(yíng) ，或者是諸 如科 技銀行主導(dǎo)等 ，而在 市場(chǎng)化程度較高城市 中則更多地是虛擬 的市場(chǎng)化運(yùn) 作如信息平臺(tái) ，充分發(fā)揮資本市場(chǎng)的作用 。 科技金融平 臺(tái)構(gòu)建要與時(shí)俱進(jìn)。從生態(tài) 系統(tǒng) 的運(yùn)行機(jī)制來(lái)看 ，美 國(guó)科技金融生態(tài)與 中國(guó)城市對(duì) 比，無(wú)論是科技系統(tǒng) 的完備性還是市場(chǎng) 的層次性都 明顯強(qiáng)于國(guó)內(nèi)的主要城市 ，因此構(gòu)建 國(guó)內(nèi)生態(tài) 、設(shè) 計(jì)金融產(chǎn) 品工具和制度也應(yīng)當(dāng)符合多元化 、信息化 、 全面化的發(fā)展趨勢(shì)。 科技 金融 平臺(tái)構(gòu)建 要 因地 制宜 。中國(guó)上海 、 北京 、 蘇州都各具特色 ， 銀行 主導(dǎo)符合蘇州市場(chǎng)程度 不足， 信息平 臺(tái)順應(yīng)上海市場(chǎng)化程度 ， 孵化器 主導(dǎo)貼 合北京技術(shù)高速流動(dòng)特色 ， 基于此我們認(rèn) 為科技金融 生態(tài)系統(tǒng)的搭建過(guò)程必須符合 區(qū)域的產(chǎn)業(yè)特色。 加快金融體系建設(shè)。 目前專(zhuān)業(yè)化 的科技金融 服務(wù)能夠推動(dòng)科技產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí) ， 但必須認(rèn)識(shí)到只 有完善的金融體系才能保證科技產(chǎn)業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展 ， 并 且完善的金融體系也能 比政府主導(dǎo)提供更高的效率 。 從四大城市較為典型成功 的價(jià)值增值過(guò)程 ，我 們認(rèn)為后續(xù)的金融生態(tài)搭 建應(yīng)當(dāng)有如下 可行性 的建 議 ：1 )搭建過(guò)程注重整體的協(xié)調(diào)和全面。2 )合理 處理政府與市場(chǎng)的定位。3 )在產(chǎn) 品設(shè)計(jì)方面應(yīng) 當(dāng)更 加注重股權(quán)融資和債權(quán)融資的融合。4 )注重信息平 臺(tái)的構(gòu)建，疏通信息的溝通渠道。5 )發(fā)揮科技銀行 的重要作用 、其他金融機(jī)構(gòu)協(xié)調(diào)發(fā)展 ，市場(chǎng)的多層 次建設(shè) 。 3 區(qū)域性科技金融平臺(tái)模型構(gòu)建 3 1 區(qū)域性科技金融生態(tài)系統(tǒng)構(gòu)建原則 遞進(jìn)性原則?？萍冀鹑谄脚_(tái)內(nèi)部各系統(tǒng)的重 要性是不同的 ，同時(shí)平臺(tái)所服務(wù) 的企業(yè) 也存在行業(yè) 不同，所處發(fā)展階段不一 的區(qū)別 ，它們需要 的科技 金融服務(wù)的重要性和緊迫性也是不 同的，所 以科技 金融平臺(tái)應(yīng)有側(cè)重 、分層次 、遞進(jìn)化地建立。 全面性 原 則 ?？?技 金 融 平 臺(tái)是 由投 融 資 、 信息傳遞 、信用平 臺(tái)等多個(gè)模塊集成 的統(tǒng)一整 體 ，只有各 功 能子 系統(tǒng) 協(xié)調(diào) 一 致 才能 高效 運(yùn) 行 ， 因此科 技金融平 臺(tái)的搭 建必 須涵蓋 各 個(gè)功能 子系 統(tǒng) 的建設(shè) 。 可實(shí)踐原 則。平 臺(tái)的建立 必須是 可操作 的， 平臺(tái)主體應(yīng) 易于確立 ，構(gòu)建步驟簡(jiǎn)單可行 ，運(yùn)行機(jī) 制合理可實(shí)現(xiàn) ，運(yùn)行效果能促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。 3 2 區(qū)域性科技金融生態(tài)系統(tǒng)的搭 建 分析國(guó)內(nèi)外典型 的城市系統(tǒng) ，歸納認(rèn)為科技金 融生態(tài)系統(tǒng)搭建是分層次逐步構(gòu)建 的：首 先，完善 齊備系統(tǒng)內(nèi)部各 式金融機(jī)構(gòu) ；其次 ，確定金融機(jī)構(gòu) 運(yùn)行機(jī)制 、市場(chǎng)規(guī)則 ；然后 ，豐富要素市 場(chǎng)，規(guī)范 市場(chǎng)運(yùn)作 ；最后完成具體產(chǎn)品 、工具體系建 設(shè)和外 圍金融生態(tài)環(huán)境的優(yōu)化。 融 腮 苷悼糸、 ， 一 | r ， 一 、 (眷 ) 。 7 ： i 蠡 、 曼 要 j 哆一 圖3 1 科技金融生態(tài)系統(tǒng)的搭建步驟 3 2 1 建設(shè) 多層 次、全覆 蓋的科技金 融機(jī)構(gòu) 生態(tài) 體系 鼓勵(lì)創(chuàng)建各類(lèi)專(zhuān)業(yè)科技金融機(jī)構(gòu) ，如科技銀 行 、專(zhuān)為科技 中小 企業(yè)融資 的小貸公 刊、融資租賃 公司等；推動(dòng)各商業(yè)銀行開(kāi)拓科技金融業(yè)務(wù)，建 立科技支行 ，增設(shè) 為科技金融服務(wù) 的事業(yè)部 、信貸 專(zhuān)營(yíng)機(jī)構(gòu) ；支持為科技金融服務(wù)的小額貸款公 司 的發(fā)展 ，為其提供優(yōu)惠政策并引導(dǎo)民問(wèn)資本 建立小 額貸款公司；積極推動(dòng)科技金融 中介公 司的發(fā)展。 建立覆蓋從企業(yè)創(chuàng)建到 的上市全過(guò)程的中介服務(wù)體 系，包括培訓(xùn)機(jī)構(gòu) 、路演推介機(jī)構(gòu) 、公關(guān)服務(wù)機(jī)構(gòu) 、 投資者關(guān)系服務(wù)機(jī)構(gòu) 。 3 2 2 建立完善高效率 的科技金融運(yùn)行機(jī)制 要求金融機(jī)構(gòu)重構(gòu)審查貸款機(jī)制 ，對(duì)于技 術(shù) 能力突出，發(fā)展前景好的科技 企業(yè) 給予 支持 ，簡(jiǎn)化 流程 ，提高效率 。進(jìn)一步創(chuàng)新信用機(jī)制建設(shè) ，鼓 勵(lì)金融 機(jī)構(gòu)和企業(yè)擴(kuò) 張信用 ，研究新 增信機(jī)制 ， 如集合增信或通過(guò)行業(yè)協(xié)會(huì)和供應(yīng)鏈進(jìn)行相互擔(dān)保 ， 同時(shí)給予擔(dān)保公司一定的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。對(duì)于科技信 貸風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估 ，構(gòu)建專(zhuān)業(yè)化的專(zhuān)家咨詢(xún)機(jī)制。對(duì)高科 王勇等：多案例背景下的區(qū)域性科技金融平臺(tái)運(yùn)作研究 3 l 技企業(yè)貸款的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估出具專(zhuān)家意見(jiàn)，對(duì)重大項(xiàng) 目 進(jìn)行專(zhuān)業(yè)全程 的咨詢(xún)服務(wù)。創(chuàng)新組合科技金融服 務(wù)模式。整合銀行、保險(xiǎn)、證券、基金、信托、風(fēng) 投 、擔(dān)保等各類(lèi)金融服務(wù)機(jī)構(gòu) ，整合 和創(chuàng)新融資方 式和服務(wù)模式 ，形成覆蓋不同產(chǎn) 業(yè) 、不 同類(lèi)型 、不 同發(fā)展 階段科技企業(yè) 的金融服務(wù)聯(lián)盟。 3 2 3 豐富科技金融要素市場(chǎng)體系 推動(dòng)科技企業(yè)在資本市場(chǎng)上融資。具體包括 ： 1 )盡快培育出一批具有上市潛力的科技企業(yè) ，對(duì)企 業(yè)改制進(jìn)行補(bǔ)貼并進(jìn)行上市培訓(xùn)。2 )推動(dòng)科技企業(yè) 在創(chuàng)業(yè)板上市 ，加快建立推動(dòng)企業(yè)創(chuàng)業(yè)板上市 的政 策支持體系、上 市促進(jìn)體 系、上市培育體系和信息 支撐體系。3 )引導(dǎo)科技企業(yè)在銀行間市場(chǎng)融資 ，為 其提供綠色通道。4)鼓勵(lì)科技企業(yè)發(fā)行債券 融資， 引導(dǎo)科技企業(yè)集 合發(fā)債 ，給予其 補(bǔ)貼或 貼息支持 。 5 )發(fā)展代辦股 份轉(zhuǎn)讓 系統(tǒng)。創(chuàng)新 代辦股 份轉(zhuǎn)讓 制 度 ，完善轉(zhuǎn)板制度，促進(jìn)市場(chǎng)活力。 建立技術(shù)產(chǎn)權(quán)交易 中心 。加快技術(shù) 產(chǎn)權(quán) 在市 場(chǎng)上的流動(dòng) ，降低技術(shù)投資風(fēng) 險(xiǎn)，推 動(dòng)科技成果產(chǎn) 業(yè)化 。 建立多層次知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易體系。促進(jìn) 知識(shí)產(chǎn) 權(quán)轉(zhuǎn)移轉(zhuǎn)化 ，完善知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估 ，加快建設(shè)知識(shí)產(chǎn) 權(quán)投資基金 ，促進(jìn)科技成果轉(zhuǎn)化。 建立股權(quán)交易市場(chǎng)。積極推動(dòng)股權(quán)交易市場(chǎng) 建設(shè) ，提高股權(quán) 投資的流動(dòng)性 ，降低風(fēng)險(xiǎn) ，引導(dǎo)更 多資金投 向科技企業(yè) 。 3 2 4 構(gòu)建多樣 化創(chuàng)新 型的科技金 融產(chǎn) 品服務(wù)體 系。順應(yīng)市場(chǎng)需 求 ，積極創(chuàng)新 ，建立多層次 的產(chǎn) 品 服務(wù)體系 ，解決科技企業(yè)融資問(wèn)題 ，提高科技金融 效率。引導(dǎo)銀行 為科技企業(yè)開(kāi)發(fā)更多專(zhuān) 門(mén)化金融 產(chǎn) 品，推動(dòng)科技企業(yè)擁有 的知識(shí)產(chǎn)權(quán)和專(zhuān)利權(quán)等更 多的參與融資過(guò)程。 鼓勵(lì)支持金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展軟件 外包貸款 、集合電路貸款等適合科技型 中小企業(yè)發(fā) 展的產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新 ；大力推廣 中小 企業(yè)集合信 貸 。對(duì)具有一定規(guī)模和信譽(yù) 的聯(lián)盟和協(xié)會(huì)可進(jìn)行集 合授信 ，通過(guò)集體擔(dān)保 的形式擴(kuò)大對(duì)科技企業(yè) 的金 融支持。推動(dòng)銀行開(kāi)展對(duì)科技企業(yè)的信用貸款。 引導(dǎo)更多的金融機(jī)構(gòu)對(duì)科技 企業(yè)進(jìn)行信用 貸款 ，適 當(dāng)放寬對(duì)科技企業(yè)的要求 。 3 2 5 完善科技保險(xiǎn)服務(wù)體系。完善科技保險(xiǎn)服務(wù) 體系是科技金融平臺(tái)構(gòu)建 的重要一環(huán) ，應(yīng)如下進(jìn)行 ： 實(shí)現(xiàn)科技保險(xiǎn)服務(wù)對(duì)科技企業(yè)發(fā)展各階段 的全面 適配 ，積極創(chuàng)新 ，開(kāi)發(fā)新 險(xiǎn)種 ，優(yōu)化理賠流程和手 續(xù)。加快推進(jìn) 信用保 險(xiǎn)及 貿(mào)易融 資試點(diǎn) ，鼓勵(lì)企 業(yè)、保險(xiǎn)公司和銀行開(kāi)展國(guó)內(nèi)外應(yīng)收賬款信用保險(xiǎn) 及貿(mào)易融資創(chuàng)新。加快科技保 險(xiǎn)創(chuàng)新試點(diǎn) 。加大 對(duì) 自主創(chuàng)新產(chǎn) 品的支持 力度 ，通 過(guò)政策保 費(fèi)補(bǔ)貼 、 投保與招投 標(biāo)評(píng)分相結(jié)合 等辦法 ，降低首 臺(tái) ( 套 ) 使用方風(fēng)險(xiǎn)。 3 2 6 構(gòu)建全方位 的科技創(chuàng)業(yè)投資服務(wù)體系。全方 位的科技創(chuàng)業(yè)投資服務(wù)體系是科 技金融迅速發(fā)展的 有力保障，可從 以下方面著手建設(shè)。 大力發(fā) 展天 使投資和創(chuàng)業(yè)投資 ，引導(dǎo)其直接 投向技術(shù)創(chuàng)新 能力 強(qiáng)具有廣闊發(fā)展前景 的科技企業(yè)。 大力培育 戰(zhàn)略 性機(jī)構(gòu)投資者 ，充 分發(fā)揮股權(quán)投 資發(fā)展基金 引導(dǎo)作 用。加快優(yōu)化股權(quán)投資發(fā)展服務(wù)環(huán)境。制定 和落 實(shí)推動(dòng)境 內(nèi)外股權(quán)投資機(jī)構(gòu)發(fā)展的優(yōu)惠政策。構(gòu) 建市場(chǎng)化的股權(quán)投資服務(wù)平 臺(tái)，完善信息共享機(jī)制 ， 加強(qiáng)各金融機(jī)構(gòu)間協(xié)作 ，為股權(quán)投資機(jī)構(gòu)提供從基 金設(shè)立到項(xiàng) 目退 出的一站式專(zhuān)業(yè)化服務(wù) 。 3 2 7 建立健全科技金融人才隊(duì)伍建設(shè)機(jī)制。人才 是科技創(chuàng)新活動(dòng)和科技金融活動(dòng)的核心，對(duì)科技金 融平臺(tái)的順利運(yùn)行 意義重大。建立健全科技金融人 才隊(duì)伍建設(shè)機(jī)制可以從 以下方 面著手搭建 ：著力 發(fā)展科技金融人才 體系。在大學(xué)設(shè)立科技金融相關(guān) 專(zhuān)業(yè)，培養(yǎng)理論扎實(shí)，勇于實(shí)踐的專(zhuān)業(yè)人才；組織 科技企業(yè)金融專(zhuān)業(yè) 培訓(xùn) ，建設(shè) 由本土機(jī)構(gòu)和國(guó)外知 名工商管理機(jī)構(gòu)協(xié) 同合作 的培訓(xùn)體 系；加強(qiáng)人才的 國(guó)際交流。改 善科技 金融人 才培養(yǎng) 和發(fā) 展環(huán)境 。 在科技金融人才 的培養(yǎng) 和發(fā)展上 給予政策優(yōu)惠 ，增 加科技金融就業(yè)崗位和發(fā)展空問(wèn)，加大宣傳，營(yíng)造 出珍惜和尊重人才 的社會(huì)環(huán)境。 完善科技 金融人 才的評(píng)價(jià)與激勵(lì)機(jī)制 。突破 固有觀念 客觀評(píng) 價(jià)人才 貢獻(xiàn) ，不拘一格任用 ，激勵(lì)人才 ，保證科技金融平 臺(tái)持續(xù)發(fā)展。 4結(jié)論 本文提取 了科 技金 融平 臺(tái)建設(shè)較好 的四個(gè)典 型 案例 ( 美 國(guó)、上海 、蘇 州 、北京 ) ，分 別歸 納 了四 個(gè)案例構(gòu)在建科技金融平 臺(tái)上 的成功經(jīng)驗(yàn) ，并通過(guò) 對(duì)比分析得出科技金融平臺(tái)的構(gòu)建要 重視運(yùn) 營(yíng)主體 的基礎(chǔ)性 地位 ，以及要與時(shí)俱進(jìn) 、因地制宜 ，同時(shí) 要重視金融體 系基礎(chǔ)作用 的重要啟示。在案 例經(jīng)驗(yàn) 和啟示 的基礎(chǔ)上 ，探討得 出了科 技金融平 臺(tái)的搭建 是應(yīng)分層次逐 步完成的 ，即首先要建設(shè)多層次 、全 覆蓋的科技金融機(jī)構(gòu)體系 ，其 次建立 完善高效率的 科技金融運(yùn)行機(jī)制 ，緊接 著豐富科 技金融要 素市場(chǎng) 體系 ，最后對(duì)科技金融產(chǎn) 品服務(wù)體 系、保 險(xiǎn)服務(wù)體 系 、創(chuàng)業(yè)投資服務(wù)體系以及人才培養(yǎng)體系進(jìn)行完善 。 本文研究是從 案例 出發(fā) ，數(shù)據(jù)多 為二手?jǐn)?shù)據(jù) ，未來(lái) 研究將會(huì)從具體城市 出發(fā) ，采 用實(shí)證方法討 論區(qū)域 性科技金融平 臺(tái)搭建 的可行性和有效性 ，深入實(shí)際 研究如何充分調(diào)動(dòng)區(qū)域資源搭建科技金融平臺(tái)的 問(wèn)題 參考 文獻(xiàn) ： 1 趙 昌文 ，陳春 發(fā) ，唐 英凱科 技 金融 M 北 京 ：科 學(xué) 出版 ( 下轉(zhuǎn)第 3 6頁(yè)) 3 6 閆振坤等：廣東發(fā)展 “ 創(chuàng)客經(jīng)濟(jì)”的 S WO T分析及政策導(dǎo)向研究 4 2 廣東 “ 創(chuàng)客經(jīng)濟(jì)”發(fā)展的政策導(dǎo)向 基于 “ 創(chuàng)客經(jīng)濟(jì) ” 的本質(zhì)特征 ，結(jié)合 S WO T分 析的總體結(jié)論 ，針對(duì)廣東 “ 創(chuàng)客經(jīng)濟(jì)” 的發(fā)展提 出 如下政策導(dǎo) 向建議 ： ( 1 )堅(jiān)持市場(chǎng)取 向，充分調(diào) 動(dòng) “ 創(chuàng)客”市場(chǎng)創(chuàng) 新的積極性 。由于 “ 創(chuàng)客經(jīng)濟(jì) ”剛剛起步 ，產(chǎn)業(yè)發(fā) 展趨 向并不明朗，市場(chǎng)較為分散 ，政府對(duì) “ 創(chuàng)客經(jīng) 濟(jì)”這一新生領(lǐng)域缺乏完備的信息 ，所 以政府在服 務(wù) “ 創(chuàng)客經(jīng)濟(jì)”發(fā)展的過(guò)程 中不能盲 目引導(dǎo)或加強(qiáng) 規(guī)制 ，而應(yīng)將政策的著力點(diǎn)放在如何簡(jiǎn)政放權(quán) 、減 少干預(yù)和營(yíng)造公平 、有序 的市場(chǎng)秩序方 面，充分發(fā) 揮市場(chǎng)的作用 ，讓市場(chǎng)來(lái)發(fā)掘 “ 創(chuàng) 客”產(chǎn) 品的核心 價(jià)值 ，讓 市場(chǎng)機(jī)制激發(fā) “ 創(chuàng)客”的創(chuàng)新活力。 ( 2 )堅(jiān)持配套取 向 ，更加 注重 “ 創(chuàng)客” 氛 圍、 金融服務(wù) 、知識(shí)產(chǎn)權(quán)等重點(diǎn)領(lǐng)域 的配套建設(shè)。在 發(fā) 展 “ 創(chuàng)客經(jīng)濟(jì)”過(guò)程 中，政府要理清思路 ，要 圍繞 “ 創(chuàng)客經(jīng)濟(jì)” 的必備要素 ，重點(diǎn)做好創(chuàng)新 氛圍 的營(yíng) 造和不斷健全現(xiàn)有的科技金融服務(wù)體 系與知識(shí)產(chǎn)權(quán) 保護(hù)體系。對(duì) “ 創(chuàng)客經(jīng)濟(jì)” 的配套能力很大程度決 定 了一個(gè)地區(qū)對(duì) “ 創(chuàng)客 ”人才的吸引力度 ，強(qiáng)化 配 套能力建設(shè)將使廣東 “ 創(chuàng)客經(jīng)濟(jì) ”的打造產(chǎn)生事半 功倍 的效果。 ( 3 )堅(jiān)持發(fā)展取 向，要堅(jiān)定認(rèn) 為 “ 創(chuàng)客”經(jīng)濟(jì) 對(duì)產(chǎn)業(yè)升級(jí)和推動(dòng)源頭創(chuàng)新的積極引領(lǐng)作用。 目前 ， “ 創(chuàng)客” 經(jīng)濟(jì)發(fā)展盡管還 面臨多種挑 戰(zhàn)，但 要堅(jiān)定 地認(rèn)為 “ 創(chuàng)客經(jīng)濟(jì)” 的興起發(fā)展有其必然性 ，其發(fā) 展演進(jìn)過(guò)程可以化解 當(dāng)前 “ 創(chuàng)客經(jīng)濟(jì)” 發(fā)展面臨 的 諸多風(fēng)險(xiǎn)和挑 戰(zhàn)。與之 同時(shí)，要 強(qiáng)化對(duì)教育 、科技 體制的深層 次改革 ，從 制度設(shè)計(jì) 、市場(chǎng)培育等諸 多 領(lǐng)域給 “ 創(chuàng)客經(jīng)濟(jì)” 以更大的發(fā)展空問(wèn)。 參考文獻(xiàn) ： 1 徐思彥 ，李正風(fēng)公眾 參與與創(chuàng)新 的社會(huì) 網(wǎng)絡(luò) ：創(chuàng) 客運(yùn)動(dòng) 與創(chuàng) 客空間 J 科學(xué)學(xué)研究 ，2 0 1 4 ( 1 2 ) ：1 7 8 91 7 9 6 2 安德森創(chuàng)客 ：新工業(yè)革命 M 北京 ：中信出版社2 0 1 2 3 禾斗 “ 創(chuàng)客”需要更多創(chuàng)新平臺(tái) J 發(fā)明與創(chuàng)新，2 0 1 4 ( 1 )：2 5 4 F A R R N R e s p e c t t h e P a s t ，E x a m i n e t h e P r e s e n t ，B u i l d t h e F u t u r e E B O L Ha c k e r s p a c e s F l u x Ht t p ： b l u g h a c k e r s p a e e s 0 r g 2 0 0 9 0 8 2 5 5 MA XI G A S H a &l a b s a n d h a c k e p a c e st r a c i n g t w o g e n e a l o g i e s J O 1 J o r n a l o f P e e r P r o d u c t i o n ，2 0 1 2 ( 2 ) ：1 2一l 5 6 B E N K L E R YT h e We a l t h o f N e t w o r k s ： H o w S o c i al P r o d u c t i o n T r a n s f o r m s Ma r k e t s a n d F r e e d o m M N e w H a y e r ：Y a l e U n i v e r s i t y P r e s s ， 2 0 0 6 7K E RA DN a n o s m a n o l a b i n L j u b l j a n a ：D i s t u p t i v e p r o t o t y p e s a n d e x p e r i me n t a l g o v e r n a n c e o f n a n o t e c h n o l 。