工程經濟學第4章工程項目經濟效果比較和方案選擇.ppt

1,第四章 工程項目經濟效果比較和方案選擇,4.1 技術經濟比較原理,4.2 產出相同的方案比較,4.3 產出不同的方案比較,4.4 服務壽命不同的方案比較,4.5 非互斥（相關）方案的比較和選擇,4.6 項目決策分析,2,決策問題的分類,1. 獨立方案的決策問題,2. 互斥方案的決策問題,3. 非互斥方案的決策問題,3,1. 獨立方案的決策問題,各評價對象（方案）不具有相關性，即一個方案是接受還是拒絕都不影響其他方案的決策 。,利用一些基本指標和判據來評價一個方案在經濟學上稱為絕對效果檢驗。,4,2. 互斥方案的決策問題,各評價對象（方案）是相關的，即一個方案被接受，則其他方案就要被拒絕。,此時的決策問題分兩個步驟：,絕對效果檢驗,相對效果檢驗,3. 非互斥方案的決策問題,方法 建立互斥方案組，再進行選擇。,5,4.1 技術經濟比較原理,一、技術經濟分析比較原則, 政策、經濟和技術相結合，以服從國家發(fā)展經濟、促進科學進步的需要為主；, 企業(yè)經濟效益和國家經濟效益相結合，以國家為主；, 當前效益和長遠效益相結合，以長遠為主；, 定性分析與定量分析相結合，以定量為主；, 單項評價和綜合評價相結合，以綜合為主；, 動態(tài)分析和靜態(tài)分析相結合，以動態(tài)為主；, 預測分析和統(tǒng)計分析相結合，以預測為主；, 價值量分析和實物量分析相結合，以價值量為主。,6,二、技術經濟比較原理,比較原理即可比性問題，可比性是指各方案進行經濟效益比較時，必須具備的前提、基礎和條件。,考慮的問題：, 是否可比, 影響可比性的因素是哪些, 可比與不可比的內在聯(lián)系, 不可比向可比的轉化規(guī)律,7,各種技術項目方案進行經濟效益比較時，應該遵循以下幾方面的可比原理。,（一）原始數據資料可比,（二）滿足需要可比,（三）計算范圍可比,（四）價格可比,（五）時間可比,8,這一節(jié)中考慮的對比方案（評價對象）其產出和使用壽命是相同的。,4.2 產出相同的方案比較,設兩個方案和，它們的一次性投資分別為K和K，經常費用（即每年的使用維護費）為C和C,假設 K C,對這樣的問題如何處理？,9,相對費用準則： 檢驗方案比方案多投入的資金，能否通過（日常）經常費用的節(jié)省而彌補。,介紹三種具體的方法：,一、相對投資回收期法（準則）,二、計算費用法（折算費用法）（準則）,三、年度費用法（準則）,10,原理：考察方案多用的投資K -K，能否通過每年費用的節(jié)省額C-C在規(guī)定時間內回收。,一、相對投資回收期法（準則）(差額投資回收期),11,相對投資回收期,判據,當nn0（基準回收期）,認為方案比好,12,例,若n0 = 5年 ，試求最優(yōu)方案。,解,1. 方案順序：123,2.,4. 結論：3方案最優(yōu),因為n, 2-1 n0 ，故選2方案，淘汰1方案。,因為n, 3-2 n0 ，故選3方案，淘汰2方案。,13,相對投資效果系數,二、計算費用法（折算費用法）（準則）,判據,當EE0（基準投資效果系數 ）,認為方案比好,14,由,可有,計算費用： Cj+E0Kj j為方案編號,計算費用越小，方案越好。若有多個方案，則排隊，取計算費用最小者為優(yōu)。,15,例,有3個方案。設壽命周期相同，E0=10%，用計算費用法選擇最優(yōu)。 方案1 改建現廠：K1=2545萬元， C1=760萬元； 方案2 建新廠： K2=3340萬元， C2=670萬元； 方案3 擴建現廠： K3=4360萬元，C3=650萬元。,解,Rj = Cj + E0Kj,R2 = C2 + E0K2 = 670+0.1 3340=1004,R3 = C3 + E0K3 = 650+0.1 4360=1086,取Rj最小方案為最優(yōu)，故選方案2,16,設基準貼現率i0，項目壽命N已知：,三、年度費用法（準則）,判據,則方案比好,若,即,資金恢復費 或年資本消耗,17,年度費用：,j為方案編號,年度費用越小的方案越好,18,將年度費用與計算費用對比,可得：,計算費用： Cj+E0Kj,年度費用：,19,例,i0=15% N=10 方案A，B，C和D的產出均相同。求最優(yōu)方案。,解,對應于15的基準貼現率的基準投資效果系數,-299.25,-279.40,-378.88,-299.25,-279.40,-378.88,20,對于方案D，只能用年度費用,按年度費用從小到大的次序，方案優(yōu)序為：B，D，A，C,21,生產產品不同、定價不同、檔次不同等，在此均簡化為收入的凈現金流量不同。,4.3 產出不同的方案比較,如果產出的質量相同，僅數量不同時，可用單位產出的費用來比較方案,年產量Q不相同,即 Q Q,若,22,判據：,n0 基準相對投資回收期,當 n, n0 時，方案為優(yōu),當 n, n0 時，方案為優(yōu),23,在一般情況下，產出不同是指產出的產量、質量、甚至產品的性質完全不同，為了使這些方案具有可比性，通常都用貨幣單位來統(tǒng)一度量各方案的產出和費用。,本節(jié)仍假定各方案的使用壽命相同,24,思路：, 通過對現金流量的差額的評價來作出判斷, 相對于某一給定的基準貼現率，考察投資大的方案比投資小的方案多投入的資金是否值得。,一、一般思路,例,A：,B：,B-A,25,設i0=10%,說明B方案多用100單位投資是有利的，B比A好。,若設i0=30%,B還不如A好?？梢奿0是關鍵。,26,二、投資增額凈現值法,投資增額凈現值：兩個方案的現金流量之差的凈現值,例： i0=15%，現有三個投資方案A1、 A2、 A3,27,解,第一步：先把方案按照初始投資的遞增次序排列如上表,第二步：選擇初始投資最少的方案作為臨時的最優(yōu)方案,這里選定全不投資方案,第三步：選擇初始投資較高的方案A1與A0進行比較,A1優(yōu)于A0，則將A1作為臨時最優(yōu)方案，替代方案A0，將A2與A1比較。,28,第四步：重復上述步驟，直到完成所有方案的比較，可以得到最后的最優(yōu)方案。,A2與A1比較：,A1優(yōu)于A2,A3與A1比較：,A3優(yōu)于A1,故A3為最優(yōu)方案,29,性質：投資增額凈現值法的評價結論與按方案的凈現值大小直接進行比較的結論一致。,證明：,30,仍見上例：,故A3最優(yōu),31,三、投資增額收益率法,投資增額收益率法：通過計算兩個互斥方案現金流量差額的內部收益率來判定方案的優(yōu)劣,步驟,第一步：先把方案按照初始投資的遞增次序排列如上表,第二步：選擇初始投資最少的方案作為臨時的最優(yōu)方案,第三步：選擇初始投資較高的方案與初始投資少的方案進行比較,第四步：重復上述步驟，直到完成所有方案的比較，可以得到最后的最優(yōu)方案。,計算現金流量差額的收益率，并以是否大于基準貼現率i0作為評選方案的依據。,32,注意：,仍用上例：,為了使得現金流量過程符合常規(guī)投資過程，要求計算現金流量差額時，用投資大的方案減去投資小的方案。,A1與A0比較：,使投資增額（A1-A0）的凈現值為0，以求出內部收益率,可解出,（基準貼現率）,所以，A1優(yōu)于A0,33,A2與A1比較：,解出,所以，A1優(yōu)于A2,A3與A1比較：,解出,所以，A3是最后的最優(yōu)方案,34,問題,能不能直接按各互斥方案的內部收益率的高低來評選方案呢？,直接按互斥方案的內部收益率的高低來選擇方案并不一定能選出凈現值（在基準貼現率下）最大的方案。,35,i*B i*A,且NPVB NPVA,B優(yōu)于A,NPVB NPVA,但 i*B i*A,此時：,按IRR,A優(yōu)于B,按NPV,B優(yōu)于A,36,上例：A3與A1比較：,NPV,i,A3,A1,i0=15%,A3-A1,若直接按IRR評價：,A1優(yōu)于A3,若按NPV評價：,時,A3優(yōu)于A1,時,A1優(yōu)于A3,若按投資增額收益率評價：,時,A3優(yōu)于A1,時,A1優(yōu)于A3,37,結論：,按投資增額收益率法排出的方案優(yōu)序與直接按凈現值排出的優(yōu)序相一致，而與直接按內部收益率排出的優(yōu)序可能不一致。,不能用內部收益率法代替投資增額內部收益率法,38,4.4 服務壽命不同的方案比較,一、最小公倍（重復）法,取兩個方案服務壽命的最小公倍數作為一個共同期限，并假定這兩個方案在這個期限內可重復實施若干次。,例：,設兩個方案產出的有用效果相同，i=5%，求最優(yōu)方案。,39,解,10年，25年的最小公倍數是50年，,在此期間方案1可重復實施4次，方案2為1次。,40,1.現值法,68510元,總現值,40170,每年支出,1700,第四次再建,2770,第三次再建,4520,第二次再建,7350,第一次再建(折現),12000,最初投資,12000,12000,12000,12000,2200,41,66243元,總現值,每年支出,872,最終殘值,18256,8859,第一次再建(折現),40000,最初投資,（40000-10000）,1000,10000,方案2優(yōu)于方案1,42,2.年值法,可以按50年計算年金費用，但只取一個周期效果相同。,3630元,3754元,總年度費用,2630,1554,年資本消耗,1000,2200,每年維護費,方案2,方案1,43,二、研究期法,研究期就是選定的供研究用的共同期限。,一般取兩個方案中壽命短的那個壽命期為研究期。我們僅僅考慮這一研究期內兩個方案的效果比較，而把研究期后的效果影響以殘值的形式放在研究期末。,44,上例：研究期取10年,此時方案1剛好報廢，而方案2仍有較高的殘值。,設10年末，方案2的殘值為21100元。,上例：研究期取10年,用年值法：,方案1優(yōu)于方案2,45,4.5 非互斥（相關）方案的比較和選擇,相關方案又可細分為：, 依存型（互補型）,某一方案的實施要求以其他方案的實施為條件,例火箭方案和衛(wèi)星方案，計算機硬件方案和軟件方案,46, 現金流相關型,方案間不完全互斥，也不完全互補，如果若干方案中任一方案的取舍會導致其他方案現金流量的變化，這些方案之間也具有相關性。,例如河上收費公路橋方案和收費輪渡碼頭方案, 資金限制相關型,各方案本是獨立的，由于資金有限，只能選一部分方案，而放棄一部分。,47,相關方案的比較和選擇，不同問題有不盡相同的處理方法，但原理都差不多。首先要通過一種稱為“互補方案組合”的方法，把各方案組合成相互排斥的方案，再用以前的算法進行比較和選擇。,例如：把各種火箭方案和各種衛(wèi)星方案全部排列組合起來，形成互斥。,又例如：把公路橋方案、輪渡方案和公路橋加輪渡方案三個方案看成互斥方案組。,48,例：A、B、C互相獨立，資金限制6000元，基準貼現率i0=15%，,年末,方案,解：,A、B、C互相獨立，可組成8個互斥方案組合,49,互斥方案組合5凈現值最大，故最優(yōu)決策是選擇A，B方案同時投資。,50,具體步驟：, 形成所有各種可能的互斥方案組合；, 按各方案組合的初始投資從小到大排列起來；, 在總的初始投資小于投資限額的方案組合中，按互斥方案的比選原則，選擇最優(yōu)的方案組合。,51,決策：是人們生活和工作中普遍存在的一種活動。是為了解決當前或未來可能發(fā)生的問題選擇最佳方案的一種過程。 項目決策：項目方案的選擇。,4.6 項目決策分析,52,1 項目決策過程,一、科學決策的四項保證 1.良好素質的決策主體 2.合理的決策機制、程序、規(guī)范 3.實用的定量、定性分析方法 4.足夠的信息支持,53,二、項目決策過程 1.確定決策目標 2.狀態(tài)分析與預測 3.項目方案的擬定 4.項目方案在不同狀態(tài)下的評價 5. 方案優(yōu)選 6.決策結果,54,（i）決策（項目）方案,方案集合,決策變量是由決策者控制的要素。決策變量可以是離散的，也可以是連續(xù)的。,2 項目決策模型和基本概念,項目決策的三個要素,55,（ii）自然狀態(tài),狀態(tài)集合,狀態(tài)變量不是決策者可以控制的要素。 狀態(tài)變量可以是確定的、隨機的或不確定的， 可以是離散的或連續(xù)的。,56,（iii）收益（損失）,對應于每一個方案在每一種自然狀態(tài)下， 決策者都有確定的收益或損失。,57,因為自然狀態(tài)是決策者不可控制的因素，所以我們按照自然狀態(tài)的不同類型來劃分決策模型的類型。,（1）確定型只有一種自然狀態(tài)，即n=1,（2）風險型具有多種自然狀態(tài)，即n1，且已知每種狀態(tài)的概率,（3）不確定型有多種自然狀態(tài)，n1，,未知,58,例：生產某一產品有兩個建廠方案（大，?。９烙嫯a品銷路好的概率為0.7，不好的概率為0.3，建大廠投資300萬元，建小廠投資150萬元，預計生產10年。求決策方案。其每年收益如下表：,這是個風險型決策問題，若只考慮一種狀態(tài)，則成為 確定型；若考慮兩種狀態(tài)，但概率不知，則成為不確定型,59,3 決策方法,一、確定型的決策方法（n=1,m1） 如上例中只考慮1 ，則：,對a1 ：10010-300=700,確定型決策比其它類型的決策簡單一些，但對一些具體的實際問題也往往是復雜的。,對a2 ：40 10-150=250,最優(yōu)方案 a*= a1,60,二、風險型決策方法（n1,m1,且概率已知）,處理這類問題通常有如下幾種方法 1.最大可能法 即在諸多狀態(tài)中，選一個概率值最大的狀態(tài)作為決策狀態(tài)，使風險型問題變?yōu)榇_定型問題。 這實際上是把 p(j) 中最大的一個變?yōu)?，其余的變?yōu)?。 某 個p(j) 比別狀態(tài)概率的大很多時，該方法很有效。 對上例來說，就成為只有1 的確定型決策問題。,61,2.期望值法,把每個方案收益值的期望值求出來，則其期望值最大者為最優(yōu)方案。,期望值公式為：,對上例：,生產10年，減去投資：,最優(yōu)方案 a*= a1,62,這也是一種基于期望值的方法，但它所用的不是決策表，而是用圖（樹）：,3.決策樹法,2,1,大廠,3,小廠,0.7,0.3,100,-20,0.7,0.3,40,20,190,340,63,把上例改為：若前三年銷路好，則后七年銷路好的概率為0.8；若前三年銷路不好，則后七年銷路好的概率為0.1。此時如何決策？,64,4.矩陣法,對于復雜的題，當計算量很大時，可用矩陣法：,65,66,最優(yōu)方案 a*= a4,67,現在， 。究竟應選擇哪一個為最優(yōu)決策？ 若在決策中兩個方案 的收益期望滿足：,68,選取,的原則：,69,5.期望機會損失值法 COL-Cost Opportunity Lost,70,考慮10年，加上投資損失,71,三、不確定型的決策方法,此時，n1,m1,但不知概率 例：,72,1 等概率法： 認為各狀態(tài)的概率相同，這樣就轉換成了風險型 對方案一：(600+400+0-150)/4=212.5 對方案二：(800+350-100-300)/4=187.5 對方案三：(450+250+90+50)/4=197.5 比較各值大小，取方案一,73,2.小中取大法（悲觀準則） 求每個方案的最小收益，再在這些最小收益中找出最大值，該值所對應的方案為入選方案.,-150,-300,50,最優(yōu)方案：方案3,74,3.大中取大法（樂觀準則） 求每個方案的最大收益，再在這些最大收益中找出最大值，該值所對應的方案為入選方案.,600,800,400,最優(yōu)方案：方案2,75,4.樂觀系數法 取系數 步驟：1.求各個方案的最大收益： 最小收益： 2.計算： 3.令：,悲觀 樂觀,76, 600*0.2+（-150）*0.8=0 800*0.2+（-300）*0.8=-80 400*0.2+50*0.8=120,最優(yōu)方案：方案3,77,5.大中取小法（最小遺憾準則）,本法相當于機會損失值，機會損失即為遺憾值或稱后悔值。,最優(yōu)方案：方案1,78,在風險型決策中，若這個決策只能做一次，一般來講，用期望值作為決策準則不盡合理，原因： 有的方案收益很大，但成功的可能性很小，需冒很大的風險 有的方案收益很小，但成功的可能性很大，不需冒很大的風險 此時應當取什么方案? 取決于下面兩點: 決策者對風險的態(tài)度 決策者擁有的資金 因此，用期望值進行決策不能反映決策者本人對風險的態(tài)度及其擁有的資金等。,四、效用值的基本概念,79,效用值是一種綜合判斷標準，用來反映決策者對將要選定方案優(yōu)劣的個人看法。它反映了人對風險的態(tài)度。對事物的偏向等。對這種態(tài)度描出曲線，稱為效用曲線。 例：方案：生產甲產品，按時完成后得1萬元, p(完成）=1 方案：生產乙產品，按時完成得3萬元 , p(完成）=0.5 不完成得0元 方案期望收益為:3*0.5+0*0.5=1.5萬元 幾種情況： 1.為了保險，選方案 2.若生產乙，按時完成后，