《伊利財(cái)務(wù)分析》PPT課件.pptVIP

伊利財(cái)報(bào)分析,小組成員 欒然艷 李娟 霍代浩 李興宇 袁毅 王海,壹,貳,叁,肆,伊利企業(yè)簡(jiǎn)介 企業(yè)規(guī)模比較 盈利質(zhì)量分析 資產(chǎn)質(zhì)量分析 現(xiàn)金流量分析,伍,內(nèi)蒙古伊利實(shí)業(yè)集團(tuán)股份有限公司,內(nèi)蒙古伊利實(shí)業(yè)集團(tuán)股份有限公司是全國(guó)乳品行業(yè)龍頭企業(yè)之一，是國(guó)家520家重點(diǎn)工業(yè)企業(yè)和國(guó)家八部委首批確定的全國(guó)151家農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)之一，是北京2008年奧運(yùn)會(huì)唯一一家乳制品贊助商，也是中國(guó)有史以來(lái)第一個(gè)贊助奧運(yùn)會(huì)的中國(guó)食品品牌。2009年5月25日，伊利成功牽手2010年世博會(huì)，成為唯一一家符合世博標(biāo)準(zhǔn)、為上海世博會(huì)提供乳制品的企業(yè)。,1996年3月，伊利股票在上海證券交易所掛牌交易，成為全國(guó)乳品行業(yè)首家A股上市公司。伊利股份憑借良 伊利科研 好的業(yè)績(jī)和高速的成長(zhǎng)性成為證券市場(chǎng)公認(rèn)的藍(lán)籌績(jī)優(yōu)股。 1999年，“伊利”商標(biāo)被國(guó)家工商行政管理局認(rèn)定為“中國(guó)馳名商標(biāo)”，并在中國(guó)食品行業(yè)內(nèi)首家通過(guò)了ISO9002國(guó)際質(zhì)量體系認(rèn)證。 2002年，伊利純牛奶在乳品行業(yè)獨(dú)家獲得質(zhì)量安全國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)合格產(chǎn)品證書(shū)。同年，伊利集團(tuán)所屬的液態(tài)奶事業(yè)部首先通過(guò)了國(guó)際食品行業(yè)中通行的HACCP管理體系認(rèn)證，成為國(guó)內(nèi)乳品行業(yè)第一家實(shí)現(xiàn)食品安全有效監(jiān)控的企業(yè)。 2003年12月，伊利集團(tuán)獲得了素有“綠色壁壘通行證”之稱(chēng)的ISO14001環(huán)境管理體系的資格認(rèn)證證書(shū)，標(biāo)志著伊利集團(tuán)已經(jīng)成功得到進(jìn)軍國(guó)際市場(chǎng)的“綠色通行證”，為實(shí)現(xiàn)進(jìn)入世界乳業(yè)20強(qiáng)的目標(biāo)奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。 2005年11月16日，伊利集團(tuán)正式成為北京2008年奧運(yùn)會(huì)的獨(dú)家乳制品贊助商，成為中國(guó)有史以來(lái)第一個(gè)贊助奧運(yùn)會(huì)的中國(guó)食品品牌。 2009年5月25日，伊利集團(tuán)再次成功攜手世博，又成為唯一一家符合世博標(biāo)準(zhǔn)，為2010年上海世博會(huì)提供乳制品的中國(guó)企業(yè)。 通過(guò)2010年的世博會(huì)，伊利將再次完美演繹“中國(guó)制造”，提高了品牌實(shí)力，鞏固了其在乳品行業(yè)的絕對(duì)領(lǐng)導(dǎo)地位,發(fā)展歷程,蒙牛與伊利的企業(yè)規(guī)模比較 （蒙牛/伊利）,伊利乳業(yè)2007-2011年度利潤(rùn)表數(shù)據(jù)摘錄： 單位：億元,盈利質(zhì)量分析,盈利水平分析：,伊利乳業(yè)2007-2011年度凈利潤(rùn)： 單位：億元,伊利凈利潤(rùn)趨勢(shì)圖,伊利與蒙牛凈利潤(rùn)比較,從表中可以看出，伊利在2007年度處于虧損狀態(tài)，雖然虧損不多，但相對(duì)于蒙牛的盈利，伊利顯然是遜色不少，2008年由于“三聚氰胺”事件的影響，兩家公司處置存貨以及增加存貨跌價(jià)準(zhǔn)備，導(dǎo)致都出現(xiàn)了不同程度的虧損。但是相對(duì)來(lái)說(shuō)蒙牛的虧損還是要比伊利要少，僅為伊利的二分之一。2009年雙方都扭虧為盈,2009和2010年度蒙牛一直領(lǐng)先于伊利一倍左右的凈利潤(rùn)，但是2011年伊利收入大幅上漲，反超了蒙牛?？傮w來(lái)看，前四年蒙牛的盈利水平要遠(yuǎn)超于伊利，但是伊利在2011年利潤(rùn)總額較2010年增加12.83億元，盈利水平反超了蒙牛。主要原因是提高費(fèi)用使用效率，使銷(xiāo)售費(fèi)用率下降增加利潤(rùn)12.95億元，實(shí)現(xiàn)投資收益2.4億元，營(yíng)業(yè)外收支凈額增加利潤(rùn)1.42億元。這一系列原因最終導(dǎo)致伊利2011年的凈利潤(rùn)比2010年增加了10.32億元。,盈利質(zhì)量分析,伊利乳業(yè)2007-2011年度收入： 單位：億元,伊利收入趨勢(shì)圖,蒙牛與伊利收入比較：,從圖表中可以看出，蒙牛和伊利的收入總額五年來(lái)都處于上升趨勢(shì)，雙方的差距也一直比較穩(wěn)定。2011年，由于伊利銷(xiāo)售費(fèi)用的大幅減少，此年伊利的利潤(rùn)總額反超蒙牛，但是實(shí)際盈利質(zhì)量差距依然不大。,伊利乳業(yè)2007-2011年度毛利率： 單位：%,伊利毛利率趨勢(shì)圖,從毛利率看出，伊利的毛利率大部分穩(wěn)定在25%-30%之間。除了2009年伊利由于成本大幅降低導(dǎo)致毛利率達(dá)到35%，總體比較穩(wěn)定。,伊利與蒙牛毛利率比較,蒙牛除2008年由于平均原料鮮奶價(jià)格較前一年度上升，以及于下半年受奶粉事件的影響，而提高產(chǎn)品銷(xiāo)售推廣力度并積極加強(qiáng)奶源安全的多重檢測(cè)措施的原因造成成本大幅提高，造成毛利率下降之外，其他幾年的年利率一直比較穩(wěn)定，波動(dòng)性并不大。綜合以上收入，凈利潤(rùn)的分析，總體來(lái)說(shuō)，蒙牛的收入和伊利相差不大，凈利潤(rùn)比伊利大很多，但是在毛利率指標(biāo)上，伊利反而比蒙牛高，這一現(xiàn)象產(chǎn)生的主要原因是伊利正處在擴(kuò)張加速期，其在營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用上的投入遠(yuǎn)大于蒙牛。,資產(chǎn)質(zhì)量分析：,伊利乳業(yè)2011年度資產(chǎn)結(jié)構(gòu)表：,根據(jù)以上數(shù)據(jù)分析伊利乳業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)：伊利的貨幣資金占總資產(chǎn)的19.67%，這項(xiàng)指標(biāo)遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于蒙牛的同一指標(biāo)，這表明伊利的財(cái)務(wù)彈性較蒙牛的低，反過(guò)來(lái)說(shuō)，伊利的潛在風(fēng)險(xiǎn)比蒙牛的大；其固定資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)總額占總資產(chǎn)的比例為38.65%，蒙牛的同一比例是34.80%，兩者相差不多，形成不了差異，同時(shí)這一比例水平也說(shuō)明兩企業(yè)的退出壁壘較高，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較大。,現(xiàn)金流量分析：,伊利與蒙牛經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量： 單位：億元,伊利經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量趨勢(shì)圖,從圖表可以看出伊利2007-2011年度的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量總體呈上升趨勢(shì)，但中間也有較大波動(dòng)，2008年的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量明顯低于2007年，2010年的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量也略低，前者是由于受大環(huán)境影響，2008年出現(xiàn)“三聚氰胺”事件，導(dǎo)致整個(gè)行業(yè)銷(xiāo)售不景氣，并且2008年原材料價(jià)格上漲，導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流出增加5.96億；而2010年經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量的減少主要系伊利在該年支付給職工和為職工支付的現(xiàn)金增加了778201869元，增加了54.40%。,由圖表可以看出，蒙牛在前四年的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量都高于伊利，這說(shuō)明蒙牛創(chuàng)造現(xiàn)金的能力高于伊利，作為同行業(yè)的主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)于，伊利應(yīng)該加強(qiáng)經(jīng)營(yíng)管理，擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模，增強(qiáng)綜合能力。,伊利與蒙牛經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量比較,伊利、蒙牛經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量占主營(yíng)業(yè)收入的比例： 單位：%,由圖表可以看出，伊利2007-2011年經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例呈上升趨勢(shì)，但2008年和2010年的比例有所下降，此系2008年和2010年的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量下降，同時(shí)兩年的主