衍生金融工具的審計(jì)準(zhǔn)則講解.ppt

中國注冊會計(jì)師協(xié)會執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班 衍生金融工具的審計(jì)準(zhǔn)則講解 主講人：陳廣壘 年月北京國家會計(jì)學(xué)院 1 中國注冊會計(jì)師協(xié)會執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班 第一節(jié) 概述 一、準(zhǔn)則制定背景 （一）競爭壓力，金融自由化和信息技術(shù)的發(fā)展有力地促進(jìn)了金融創(chuàng)新，如 期權(quán)、互換和遠(yuǎn)期和約等 （二）衍生工具的雙重效應(yīng)：轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)和制造、放大風(fēng)險(xiǎn)世紀(jì)年 代，巴林銀行、奧蘭治郡和長期資本管理公司（）等事件 （三）我國衍生市場的發(fā)展歷史及現(xiàn)狀 、年代末年代初的發(fā)展與混亂 、利率和匯率制度改革 、衍生交易品種的引入：開元和建元資產(chǎn)證券化，人民幣互換業(yè)務(wù)和 外匯遠(yuǎn)期等 2 中國注冊會計(jì)師協(xié)會執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班 經(jīng)濟(jì)波動 信息技術(shù) 金融自由化 競爭壓力 3 中國注冊會計(jì)師協(xié)會執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班 市場衍生工具未清償名義金額 單位：億元 資料來源：www:/statistics/bankstats 項(xiàng)目 200320042005 總合約 197167251499284819 利率合約外匯合約 244752928931609 權(quán)益掛鉤合約 378743855057 商品合約 140614433609 其他 255082587929308 4 中國注冊會計(jì)師協(xié)會執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班 年人民幣匯率變動情況 . . . . . . . . . . . 5 中國注冊會計(jì)師協(xié)會執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班 衍生交易市場的發(fā)展歷程 期貨市場 大阪的稻米期貨交易(1700s)和芝加哥的農(nóng)產(chǎn)品衍生市場 (CBOT,1848;CME,1874) CBOT(利率期貨,1975) 期權(quán)市場 OTC,1970s; 交易所：股票(1972,CBOE),外匯(1982,PHLX),利率(CME,1985) 互換市場 貨幣互換(1981),利率互換(1982) 6 中國注冊會計(jì)師協(xié)會執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班 二規(guī)范目的 規(guī)范注冊會計(jì)師針對與衍生金融工具相關(guān)的財(cái)務(wù) 報(bào)表認(rèn)定計(jì)劃和實(shí)施審計(jì)程序 三適用范圍 本準(zhǔn)則適用于注冊會計(jì)師在財(cái)務(wù)報(bào)表審計(jì)中，對 被審計(jì)單位作為最終使用者持有的衍生金融工具 的審計(jì)最終使用者，是為了達(dá)到套期，資產(chǎn)負(fù) 債管理或投機(jī)目的，通過交易所或經(jīng)濟(jì)商進(jìn)行金 融交易的單位 7 中國注冊會計(jì)師協(xié)會執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班 四準(zhǔn)則框架結(jié)構(gòu) （一）總則； （二）衍生金融工具及其活動； （三）管理層和治理層的責(zé)任； （四）注冊會計(jì)師的責(zé)任； （五）了解可能影響衍生活動及其審計(jì)的因素； （六）了解內(nèi)部控制； （七）控制測試； （八）實(shí)質(zhì)性程序； （九）對套期活動的額外考慮； （十）管理層聲明； （十一）與管理層和治理層的溝通； （十二）附則 8 中國注冊會計(jì)師協(xié)會執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班 第二節(jié) 核心問題之一：衍 生金融工具及其活動 9 中國注冊會計(jì)師協(xié)會執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班 一衍生金融工具的定義 （一）金融工具 概念：形成一個(gè)企業(yè)的金融資產(chǎn)，并形成其 他單位的金融負(fù)債或權(quán)益工具的合同 分類： （）金融資產(chǎn)； （）金融負(fù)債； （）權(quán)益工具 10 中國注冊會計(jì)師協(xié)會執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班 金融資產(chǎn) 以公允價(jià)值計(jì)量且 價(jià)值變動計(jì)入當(dāng)期 損益的金融資產(chǎn) 金融資產(chǎn)金融資產(chǎn)貸款和應(yīng)收款項(xiàng) 交易性金融資產(chǎn) 初始確認(rèn)時(shí)指定 11 中國注冊會計(jì)師協(xié)會執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班 金融負(fù)債 交易性金融負(fù)債其他金融負(fù)債 交易性金融負(fù)債 初始確認(rèn)時(shí)指定 12 中國注冊會計(jì)師協(xié)會職業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班 金 融 會 計(jì) 計(jì) 量 公允價(jià)值（fair value) 攤余成本(amortized cost) 成本(cost) 13 中國注冊會計(jì)師協(xié)會職業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班 類別初始計(jì)量后續(xù)計(jì) 量 以公允價(jià)值計(jì) 量且其 變動計(jì) 入當(dāng)期損益的 金融資產(chǎn) 公允價(jià)值 公允價(jià)值，其變動 計(jì)入當(dāng)期損益 持有至到期投資 公允價(jià)值， 加交易費(fèi)用 攤余成本 貸款和應(yīng)收款項(xiàng)攤余成本 可供出售金融資產(chǎn) 14 中國注冊會計(jì)師協(xié)會職業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班 類別初始計(jì)量后續(xù)計(jì) 量 以公允價(jià)值計(jì) 量且其變 動計(jì) 入當(dāng)期損益的金融 負(fù)債 公允價(jià)值 公允價(jià)值，其變 動計(jì) 入當(dāng)期損益 其他金融負(fù)債 公允價(jià)值加交易 費(fèi)用 攤余成本 15 中國注冊會計(jì)師協(xié)會職業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班 （二）衍生金融工具的定義 衍生金融工具是指同時(shí)具備下列特征，并形成一個(gè)單位的 金融資產(chǎn)及其他單位的金融負(fù)債或權(quán)益工具的合同： 其價(jià)值隨特定利率，證券價(jià)格，商品價(jià)格匯率價(jià) 格指數(shù)信用評級或信用指數(shù)或其他類似變量的變動而變 動；變量為非金融變量的，該變量與合同的任一方不存在 特定關(guān)系； 不要求初始凈投資，或與市場情況變化有類似反應(yīng)的 其他類型合同相比，要求很少的初始凈投資； 在未來某一日期結(jié)算 16 中國注冊會計(jì)師協(xié)會職業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班 二衍生金融工具的品種 （一）金融期貨合同； （二）金融遠(yuǎn)期合同； （三）期權(quán)； （四）金融互換； （五）具有上述一種或以上特征的工具 17 中國注冊會計(jì)師協(xié)會職業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班 主要衍生合約類型及其標(biāo)的 衍生合約類 型主要定價(jià)-結(jié)算變量（標(biāo)的變量） 利率互換利率 貨幣 互換（外匯互換）匯率 權(quán)益互換權(quán)益價(jià)格（另一主體的權(quán)益） 信用互換信用評級 信用指數(shù)或信用價(jià)格 總回報(bào)互換參考評級 和負(fù)債 的公允價(jià)值總額 購入或簽出國債期權(quán)（買入/賣出）利率 購入或簽出外匯期權(quán)（買入/賣出）匯率 購入或簽出股票期權(quán)（買入/賣出）權(quán)益價(jià)格（另一主體的權(quán)益） 與政府債務(wù) 相關(guān)的利率期貨（國債期貨）利率 貨幣 期貨匯率 與政府利率相關(guān)的利率遠(yuǎn)期（國債遠(yuǎn) 期）利率 貨幣遠(yuǎn) 期匯率 權(quán)益遠(yuǎn)期權(quán)益價(jià)格（另一主體的權(quán)益） 資料來源：International Accounting Standard Board.2006.IAS39 18 中國注冊會計(jì)師協(xié)會職業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班 金融工具 原生(primary)工具衍生工具(Derivatives) 商品類衍生工具 金融類衍生工具 19 中國注冊會計(jì)師協(xié)會職業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班 三衍生金融工具的類別 （一）性質(zhì)： 線性：遠(yuǎn)期期貨和互換 非線性：期權(quán)期權(quán)上限下限和雙限以及互 換期權(quán) （二）獨(dú)立性：獨(dú)立和嵌入衍生金融工具； （三）權(quán)利義務(wù)對等性： 基于遠(yuǎn)期的衍生金融工具； 基于期權(quán)的衍生金融工具 （四）交易地點(diǎn)：交易所和場外（） 20 中國注冊會計(jì)師協(xié)會職業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班 衍 生 金 融 工 具 遠(yuǎn) 期 期 權(quán) 交 易 所 場 外 交 易 所 場 外 利率期貨 外匯期貨 股票指數(shù)期貨 遠(yuǎn)期利率協(xié)議 利率/外匯/基礎(chǔ)互換 利率期權(quán) 外匯期權(quán) 股票指數(shù)期權(quán) 期貨期權(quán) 利率上限/下限/雙限 互換期權(quán) 21 中國注冊會計(jì)師協(xié)會職業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班 隨著交割日期臨近，期貨價(jià)格等于或非常接近現(xiàn)貨價(jià)格 時(shí)間 22 中國注冊會計(jì)師協(xié)會職業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班 項(xiàng)目遠(yuǎn)期合約期貨合約經(jīng)濟(jì) 意義 交易場所交易所 期貨交易價(jià)格透 明度高 合約內(nèi)容協(xié)商標(biāo)準(zhǔn)期貨伸縮性小 結(jié)算 幾乎所有的合約 （違約 例外） 不到（絕大 多數(shù)提前對沖平 倉） 期貨市場交易量 大，流動性強(qiáng) 交易對象交易對手交易所遠(yuǎn)期信用風(fēng)險(xiǎn) 大 保證金不需要盯市期貨信用風(fēng)險(xiǎn) 小 交易成本買賣 差價(jià)接合約數(shù)交費(fèi)遠(yuǎn)期合約成本大 時(shí)間 /品種 小時(shí)交易， 品種較多 指定時(shí)間 ，品種 有限 遠(yuǎn)期合約可選 擇性強(qiáng) 23 中國注冊會計(jì)師協(xié)會職業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班 期權(quán)收益 - - - 購買買入股權(quán) 市場價(jià)格 簽發(fā)買入期權(quán) 執(zhí)行價(jià)格；期權(quán)費(fèi) 24 中國注冊會計(jì)師協(xié)會職業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班 期權(quán)收益 - - - 簽發(fā)賣出股權(quán) 市場價(jià)格 購買賣出期權(quán) 執(zhí)行價(jià)格；期權(quán)費(fèi) 25 中國注冊會計(jì)師協(xié)會職業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班 利率互換 公司公司 公司 公司 26 中國注冊會計(jì)師協(xié)會職業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班 衍生金融工具 未指定指定 公允價(jià)值套期 現(xiàn)金流量套期 境外經(jīng)營凈投資套期 27 中國注冊會計(jì)師協(xié)會職業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班 四衍生金融工具的主要要素 （一）標(biāo)的； （二）名義金額； （三）支付條款； （四）初始凈投資； 此外，某些類型的衍生金融工具還要具備凈額結(jié)算條款 28 中國注冊會計(jì)師協(xié)會職業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班 五衍生金融工具的主要風(fēng)險(xiǎn)特征 （一）在交易到期前不要求現(xiàn)金流出或流入，或只要求很少的現(xiàn)金流 出或流入； （二）不要求支付或收取本金或其他固定的金額，例如貨幣或利率互 換業(yè)務(wù)； （三）潛在的風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)可能遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于目前的支出； （四）衍生金融資產(chǎn)或負(fù)債的價(jià)值可能超過其在財(cái)務(wù)報(bào)表中已確認(rèn)的 金額，特別是那些在財(cái)務(wù)報(bào)表中未采用公允價(jià)值計(jì)量的衍生金融工具 29 中國注冊會計(jì)師協(xié)會職業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班 六企業(yè)從事衍生活動主要目的 （一）管理當(dāng)前或預(yù)期的與經(jīng)營和財(cái)務(wù)狀況有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)； （二）通過未平倉或投機(jī)性頭寸從預(yù)期市場變化中獲利 30 中國注冊會計(jì)師協(xié)會職業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班 交易者 套 期 者 投 機(jī) 者 套 利 者 31 中國注冊會計(jì)師協(xié)會職業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班 第三節(jié) 核心問題之二： 了解可能影響衍生活動及其審計(jì)的主要 因素 32 中國注冊會計(jì)師協(xié)會職業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班 外 部 因 素 內(nèi) 部 因 素 經(jīng)濟(jì)環(huán)境 行業(yè)狀況 被審計(jì)單位的相關(guān)情況 與衍生活動相關(guān)的主要財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 與衍生金融工具認(rèn)定相關(guān)的錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn) 持續(xù)經(jīng)營 會計(jì)處理方法 會計(jì)信息系統(tǒng) 內(nèi)部控制 33 中國注冊會計(jì)師協(xié)會職業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班 一經(jīng)濟(jì)環(huán)境 （一）經(jīng)濟(jì)活動的總體水平； （二）利率（包括利率的期限結(jié)構(gòu)）和融資的可獲得性； （三）通貨膨脹和幣值調(diào)整； （四）匯率和外匯管制； （五）與被審計(jì)單位使用的衍生金融工具相關(guān)的市場特征，包括該市場 的流動性和波動性 34 中國注冊會計(jì)師協(xié)會職業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班 二行業(yè)狀況 （一）價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)； （二）市場和競爭； （三）生產(chǎn)經(jīng)營的季節(jié)性和周期性； （四）經(jīng)營業(yè)務(wù)的擴(kuò)張或衰退； （五）外幣交易折算或經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn) 35 中國注冊會計(jì)師協(xié)會職業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班 三被審計(jì)單位的相關(guān)情況 （一）管理層治理層的知識和經(jīng)驗(yàn)； （二）及時(shí)和可靠的管理信息的可獲得性； （三）利用衍生金融工具的目標(biāo) 36 中國注冊會計(jì)師協(xié)會職業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班 四與衍生活動相關(guān)的主要財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) （一）市場風(fēng)險(xiǎn)，是指因權(quán)益價(jià)格利率匯率商品價(jià)格或其他市 場因素的變動導(dǎo)致衍生金融工具公允價(jià)值的不利變動而引起損失的風(fēng) 險(xiǎn)，包括價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)流動性風(fēng)險(xiǎn)橫豎風(fēng)險(xiǎn)基準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)等 （二）信用風(fēng)險(xiǎn)，是指客戶或交易對方在到期時(shí)或之后期間內(nèi)沒有全 額履行義務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)； （三）結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)，是指被審計(jì)單位已履行交易義務(wù)，但沒有從客戶或 交易對方收到對價(jià)的風(fēng)險(xiǎn) 37 中國注冊會計(jì)師協(xié)會職業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班 互換價(jià)值 風(fēng)險(xiǎn)暴露 38 中國注冊會計(jì)師協(xié)會職業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班 Initial Margin Margin Calls _Margin Account_ S/DM Maintenance Margin 0.33 0.325 0.32 0.315 0.305 0.3 0.295 0.29 Dec.3,1984 Dec.18,1984 Jan.4,1985 Jan.21.1985 Feb.5,1985 Feb.21,1985 FIGURE March 1985 DM Futures Prices and Margin Account 盯市制度（marking to market) 39 中國注冊會計(jì)師協(xié)會職業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班 （四）償債風(fēng)險(xiǎn)，是指被審計(jì)單位在付款承諾到期時(shí)沒有資金履行承諾 的風(fēng)險(xiǎn)； （五）法律風(fēng)險(xiǎn)，是指某項(xiàng)法律法規(guī)或監(jiān)管措施組織被審計(jì)單位或交易 雙方執(zhí)行合同條款或相關(guān)總互抵協(xié)議，或使其執(zhí)行無效，從而給被審 計(jì)單位帶來損失的風(fēng)險(xiǎn) 40 中國注冊會計(jì)師協(xié)會職業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班 五了解與衍生工具認(rèn)定相關(guān)的錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn) （一）衍生活動的經(jīng)濟(jì)和業(yè)務(wù)目的； （二）衍生金融工具的復(fù)雜性； （三）交易是否產(chǎn)生了涉及現(xiàn)金交換的衍生金融工具； （四）被審計(jì)單位在衍生金融工具方面的經(jīng)驗(yàn)； （五）衍生金融工具是否嵌入在一項(xiàng)協(xié)議中； （六）外部因素是否影響認(rèn)定； （七）衍生金融工具是在國內(nèi)交易所交易還是跨國交易 41 中國注冊會計(jì)師協(xié)會職業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班 第四節(jié) 核心問題之三： 衍生金融工具的計(jì)價(jià)認(rèn)定 42 中國注冊會計(jì)師協(xié)會職業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班 針對相關(guān)認(rèn)定實(shí)施的審計(jì)程序 存在和發(fā)生認(rèn)定 權(quán)利和義務(wù)認(rèn)定 完整性認(rèn)定 計(jì)價(jià)認(rèn)定 列報(bào)認(rèn)定 43 中國注冊會計(jì)師協(xié)會職業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班 一公允價(jià)值的概念 公允價(jià)值，是指在公平交易中，熟悉情況的交易雙方自愿進(jìn)行資產(chǎn)交 換或者債務(wù)清償?shù)慕痤~在公平交易中，交易雙方應(yīng)當(dāng)是持續(xù)經(jīng)營企 業(yè)，不打算或不需要進(jìn)行清算，重大縮減經(jīng)營規(guī)模，在不利條件下仍 進(jìn)行交易 計(jì)價(jià)認(rèn)定的核心是如何確定衍生金融工具的公允價(jià)值公允價(jià)值是 衍生金融工具的最佳計(jì)量屬性，甚至可能是唯一相關(guān)的計(jì)量屬性 44 中國注冊會計(jì)師協(xié)會職業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班 二一些衍生金融工具的公允價(jià)值 （一）期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值和時(shí)間價(jià)值 內(nèi)在價(jià)值（標(biāo)的市場價(jià)格與執(zhí)行價(jià)格之差，） 時(shí)間價(jià)值確認(rèn)在執(zhí)行期間標(biāo)的價(jià)格超過執(zhí)行價(jià)格（買入期權(quán)）或低于 執(zhí)行價(jià)格（賣出期權(quán)）的可能性 （二）遠(yuǎn)期和期貨的內(nèi)在價(jià)值和時(shí)間價(jià)值 內(nèi)在價(jià)值取決于合約設(shè)定價(jià)格與當(dāng)前即期價(jià)格的關(guān)系 遠(yuǎn)期合約的時(shí)間價(jià)值是合約執(zhí)行期間即期價(jià)格上升或下降的市場評估 45 中國注冊會計(jì)師協(xié)會職業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班 時(shí)間價(jià)值 內(nèi)在價(jià)值 期 權(quán) 費(fèi) 執(zhí)行價(jià)格 市場價(jià)格 46 中國注冊會計(jì)師協(xié)會職業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班 期權(quán)時(shí)間價(jià)值的變動趨勢 時(shí)間價(jià)值 剩余時(shí)間到期日 47 中國注冊會計(jì)師協(xié)會職業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班 期權(quán)VS股票價(jià)格 Strike price At-the-money In-the-money out-of-money 48 中國注冊會計(jì)師協(xié)會職業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班 三公允價(jià)值的來源渠道 （一）當(dāng)存在衍生金融工具的活躍市場時(shí)，活躍市場中的報(bào)價(jià)應(yīng)當(dāng)用于 確定其公允價(jià)值 注冊會計(jì)師可以從以下渠道獲取 某些在交易所或場外證券市場上交易的衍生金融工具的市場標(biāo)價(jià) 可以從諸如財(cái)經(jīng)出版物交易所或基于這些來源的價(jià)格服務(wù)機(jī)構(gòu)獲得 ； 其他衍生金融工具的市場標(biāo)價(jià)可從作為這些工具做市商的經(jīng)濟(jì)商 處獲得 從財(cái)經(jīng)出版物或交易所獲得的市場報(bào)價(jià)通常可為衍生金融工具的價(jià) 值提供充分的證據(jù)，但注冊會計(jì)師在使用市場報(bào)價(jià)測試計(jì)價(jià)認(rèn)定時(shí)， 可能需要特別了解報(bào)價(jià)形成的環(huán)境 49 中國注冊會計(jì)師協(xié)會職業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班 （二）當(dāng)不存在活躍市場時(shí)，公允價(jià)值估計(jì)值可能從第三方開發(fā)的模 型獲得，或者根據(jù)實(shí)體內(nèi)部開發(fā)或購買的模型計(jì)算得到 估值模型主要有預(yù)期未來現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型和期權(quán)定價(jià)模型等 50 中國注冊會計(jì)師協(xié)會職業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班 布萊客斯科爾斯期權(quán)定價(jià)公式 c(t,x)=xN(d1)-Ke -r(T-t)N(d2), d1= 51 中國注冊會計(jì)師協(xié)會職業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班 C(x,t)是股價(jià)為x,時(shí)刻為t的歐式買入期權(quán)的價(jià)值； 為期權(quán)的執(zhí)行價(jià)；是到期日；r是無風(fēng)險(xiǎn)利率；為股票價(jià)格的波 動率（標(biāo)準(zhǔn)差）； 稱為累積正態(tài)分布函數(shù)； 除需要估計(jì)以外，其余都可直接觀察到 52 中國注冊會計(jì)師協(xié)會職業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班 布萊客斯科爾斯默頓期權(quán)定價(jià)模型 變量 買入期權(quán)賣出期權(quán) 變量變動 方向期權(quán)價(jià)格變量變動 方向期權(quán)價(jià)格 到期時(shí)間+ 執(zhí)行價(jià)格+-+ 無風(fēng)險(xiǎn) 利率+- 標(biāo)的股票價(jià)格+- 波動性+ 53 中國注冊會計(jì)師協(xié)會職業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班 預(yù)期未來現(xiàn)金流量折現(xiàn)值 CFt (1+r) t t t=n 主要因素： 現(xiàn)金流量； 折現(xiàn)率r; 時(shí)間t. 54 中國注冊會計(jì)師協(xié)會職業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班 四對估值模型的審計(jì) 如果對被審計(jì)單位使用估值模型估計(jì)衍生金融工具的價(jià)值，注冊會計(jì)師 可以通過以下程序，測試運(yùn)用模型確定的公允價(jià)值的相關(guān)認(rèn)定： （一）評價(jià)估值模型的合理性和適當(dāng)性； （二）使用自身或?qū)＜议_發(fā)的估值模型進(jìn)行重新計(jì)算，以印證公允 價(jià)值的合理性； （三）將被審計(jì)單位估計(jì)的公允價(jià)值與最近交易價(jià)格相比較； （四）考慮估值對變量和假設(shè)變動的敏感性； （五）檢查報(bào)告期后發(fā)生的衍生交易實(shí)現(xiàn)和結(jié)算的支持文件，以獲 取有關(guān)資產(chǎn)負(fù)債日估值的進(jìn)一步證據(jù) 55 中國注冊會計(jì)師協(xié)會職業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班 五對審計(jì)報(bào)告的影響 （一）對管理層確定衍生金融工具公允價(jià)值能夠可靠計(jì)量的假定不成 立時(shí)，注冊會計(jì)師應(yīng)當(dāng)獲取支持管理層作出這項(xiàng)決定的審計(jì)證據(jù)，并 確定衍生金融工具是否按照適用的會計(jì)準(zhǔn)則和相關(guān)會計(jì)制度的規(guī)定進(jìn) 行恰當(dāng)?shù)臅?jì)處理如果管理層不能提出該假定不成立的合理理由， 注冊會計(jì)師應(yīng)當(dāng)出具保留意見或否定意見的審計(jì)報(bào)告 （二）如果無法獲取充分的審計(jì)證據(jù)確定該假定是否成立，注冊會 計(jì)師應(yīng)當(dāng)將其視為審計(jì)工作范圍受到限制，出具保留意見或無法表示 意見的審計(jì)報(bào)告 56 中國注冊會計(jì)師協(xié)會職業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班 第五節(jié) 核心問題之四： 對套期活動的額外考慮 57 中國注冊會計(jì)師協(xié)會職業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班 一相關(guān)概念： 套期保值：是指企業(yè)為規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)利率風(fēng)險(xiǎn)商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn) 股票價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)等，指定一項(xiàng)或一項(xiàng)以上套期工具，使套 期工具的公允價(jià)值或現(xiàn)金流量變動，預(yù)期抵消被套期項(xiàng)目全部或部分 公允價(jià)值或現(xiàn)金流量變動 套期工具：企業(yè)為進(jìn)行套期而指定的其公允價(jià)值或現(xiàn)金流量變 動預(yù)期可抵消被套期項(xiàng)目的公允價(jià)值或現(xiàn)金流量變動的衍生工具，對 外匯風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行套期還可以將非衍生金融資產(chǎn)或非衍生金融負(fù)債作為套 期工具 58 中國注冊會計(jì)師協(xié)會職業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班 被套期項(xiàng)目：使企業(yè)面臨公允價(jià)值或現(xiàn)金流量變動風(fēng) 險(xiǎn)，且被指定為被套期對象的下列項(xiàng)目： （）單項(xiàng)已確認(rèn)資產(chǎn)負(fù)債確定承諾很可能發(fā)生的 預(yù)期交易，或境外經(jīng)營凈投資； （）一組具有類似風(fēng)險(xiǎn)特征的已確認(rèn)資產(chǎn)負(fù)債確定 承諾很可能發(fā)生的預(yù)期交易，或境外經(jīng)營凈投資； （）分擔(dān)同一組被套期利率風(fēng)險(xiǎn)的金融資產(chǎn)或金融負(fù)債 組合的一部分（僅適用于利率風(fēng)險(xiǎn)公允價(jià)值組合套期） 確定承諾，是指在未來某特定日期或期間，以約定價(jià)格 交換特定數(shù)量資源具有法律約束力的協(xié)議預(yù)期交易， 是指尚未承諾但預(yù)期會發(fā)生的交易 59 中國注冊會計(jì)師協(xié)會職業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班 套期保值 公允價(jià)值套期現(xiàn)金流量套期境外經(jīng)營凈投資套期 60 中國注冊會計(jì)師協(xié)會職業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班 二套期會計(jì)的適用條件 （一）在套期開始時(shí)，企業(yè)對套期關(guān)系（即套期工具和被套期項(xiàng)目之 間的關(guān)系）有正式指定，并準(zhǔn)備了關(guān)于套期關(guān)系風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)和套 期策略的正式書面文件 （二）該套期預(yù)期高